АВИ Кэпитал

Календарь инвестора на неделю 28.09.2026 – 04.10.2026📆

Размещения облигаций

✔️ 01.10.2026 — ЯТЭК-001Р-07 (рейтинг A(RU), АКРА). Параметры выпуска: 2,5 г., 1 млрд р., ориент. мес. куп.: КС +350 б.п.
✔️ 30.09.2026 — Каршеринг Руссия-001P-10 (рейтинг BBB+(RU), АКРА). Параметры выпуска: 1,5 г., 1 млрд р., ориент. мес. куп.: 23,5% (YTM 26,2%), дюр. 1,26 г.
✔️ 29.09.2026 — НоваБев Групп-004P-02 (рейтинг AA.ru, НКР). Параметры выпуска: 2 г., ориент. мес. куп.: КС +250 б.п., аморт.
✔️ 29.09.2026 — НоваБев Групп-004P-01 (рейтинг AA.ru, НКР). Параметры выпуска: 3 г., ориент. мес. куп.: 16,5% (YTM 17,81%), аморт., дюр. 2,2 г.
✔️ 29.09.2026 — ОК РУСАЛ-БО-001Р-17. Параметры выпуска: 2 г., в CNY, ориент. мес. куп. % (YTM %).

Новости Банка России

✔️ 24.09.2026 — Как попасть в реестр Банка России для работы на рынке криптовалют
✔️ 23.09.2026 — Банк России публикует Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 11 сентября

Главные новости из мира инвестиций за неделю 19–25 сентября 2026
Рынок в эту неделю сосредоточился на управлении рисками в условиях высокой волатильности. Ключевым трендом стало возвращение к инструментам хеджирования.

Ключевые события недели
🔻Почему закладывать запас в смету больше не работает
Традиционная практика создания финансовых резервов в сметах перестала быть эффективным инструментом защиты от рыночных колебаний. Инвесторам и бизнесу необходимо переходить к активным методам управления рисками, таким как хеджирование. Это позволяет сохранить прогнозируемость финансовых результатов.
🔻Хеджирование как щит для бизнеса в условиях волатильности
Волатильность рынка продолжает съедать часть прибыли компаний из-за факторов, на которые невозможно повлиять напрямую: скачков валютных курсов, изменения процентных ставок и цен на сырье. Хеджирование выступает эффективным механизмом страхования финансовых рисков, позволяя зафиксировать цену на будущее.
🔻Инструменты защиты: фьючерсы, опционы и свопы
Выбор конкретного инструмента хеджирования зависит от вида риска и специфики ситуации компании. Наиболее распространенными механизмами защиты остаются фьючерсы, опционы и свопы, каждый из которых имеет свои особенности применения.
🔻Кому критически необходимо хеджирование в 2026 году
Стратегия защиты капитала через хеджирование подходит широкому кругу участников рынка, включая импортеров и экспортеров, производителей сырья, а также инвесторов с крупными портфелями.
🔻Стоимость защиты: во сколько обходится хеджирование
Вопрос стоимости защиты является одним из самых актуальных для бизнеса, планирующего внедрение хеджирования. Цена использования производных инструментов зависит от текущей волатильности рынка и выбранной стратегии, но она часто ниже потенциальных убытков от неконтролируемых колебаний.
🔻Типичные ошибки при использовании хеджирования
Несмотря на эффективность стратегии, многие участники рынка допускают ошибки при внедрении хеджирования, что может привести к дополнительным убыткам. Распространенные ошибки включают неправильный выбор инструментов, отсутствие четкой стратегии и попытку спекулировать вместо страхования рисков.
🔻Управление неопределенностью: да, это возможно
Управление неопределенностью и финансовыми рисками возможно при правильном подходе и использовании современных финансовых инструментов. Хеджирование позволяет бизнесу и инвесторам не зависеть от рыночной конъюнктуры, фиксируя ключевые параметры сделок заранее.
🔻Анализ эффективности стратегий защиты капитала
Анализ показывает, что компании, использующие инструменты хеджирования, демонстрируют более стабильные финансовые результаты в периоды кризисов. Эффективность стратегии подтверждается способностью нивелировать негативное влияние внешних факторов на прибыль.

Что это значит для инвестора
Инвесторам стоит обратить внимание на компании, внедряющие современные системы хеджирования, так как это снижает волатильность их финансовых показателей. В условиях нестабильности такие эмитенты могут предложить более предсказуемую доходность и меньшие риски просадок портфеля. Важно учитывать, что отсутствие стратегии защиты от рыночных рисков может стать фактором давления на котировки в периоды турбулентности.

Подробнее в нашем дайджесте каждую пятницу

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Минфин заложил в бюджет на три года нефть по $50 за баррель|Мнение Дмитрия Александрова, АВИ Кэпитал:

Снижение цены отсечения с $59 до $50 — это хорошо, потому что снижает риски нецелесообразного избыточного укрепления рубля, которое мы видели в начале года. В целом более консервативный подход к планированию нефтегазовых доходов будет полезен и с точки зрения координации с ЦБ, и для более планомерного снижения ключевой ставки.

Подробнее на КоммерсантЪ FM

Почему открытая валютная позиция больше не устраивает бизнес?

Для компаний, получающих выручку в иностранной валюте, а расходы несущих в рублях, даже выгодный контракт может обернуться снижением прибыли из-за резких колебаний курса.

Почему валютный риск стал ключевой проблемой?
👉 Контракты заключаются в долларах или евро, а основные затраты — в рублях.
👉 При укреплении рубля валютная выручка в пересчёте на рубли уменьшается, несмотря на стабильность операционной деятельности и мировых цен.
👉 Волатильность курса усложняет финансовое планирование и заставляет закладывать большие риски в бюджет.

На финансовые результаты российских зерновых экспортеров высокая волатильность рубля также оказывает большое влияние.

📌Заместитель генерального директора по инвестициям и развитию ГК «Содружество» Павел Зарьков уверен: проблема кроется в отсутствии системного подхода к фиксации цены.

«Сельхозтоваропроизводитель должен иметь прозрачную картину ценообразования. Сегодня тот, у кого финансовое плечо позволяет не продавать урожай в сезон уборки, а подождать, начинает ловить максимумы цен перед новым урожаем. Но не всегда это получается. «Поздние» цены не всегда покрывают стоимость денег за период ожидания»

— отмечает эксперт.

Как защитить маржу?
Одним из эффективных решений становится хеджирование валютного риска — финансовый инструмент, позволяющий зафиксировать курс и сделать доходы более предсказуемыми.
По мнению экспертов «АВИ Кэпитал», при текущей нестабильности валютного рынка хеджирование помогает агроэкспортерам:

✅ минимизировать потери от курсовых колебаний;
✅ улучшить качество финансового планирования;
✅ повысить устойчивость бизнеса к внешним шокам.


Читайте подробнее на нашем сайте
 
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Второй важный момент касается взаимодействия с клиентами. Банк России пристально следит за тем, чтобы автоматизированные системы не принимали инвестиционные решения без надлежащего контроля со стороны человека. Любой инструмент, который можно квалифицировать как средство инвестиционного консультирования, немедленно попадает в зону регуляторного внимания.

Мы тщательно разграничиваем: система помогает аналитику, но не заменяет его суждение.

Это не просто красивая формулировка – это обязательное требование к архитектуре процессов.

Продолжение следует...

#ИИ #Инструмент #НеВолшебник #ДневникИИ

🛡Хеджирование - щит для вашего бизнеса.

Волатильность на рынке зачастую съедает часть прибыли из-за факторов, на которые невозможно повлиять: курсы валют, процентные ставки, цены на сырьё.
Возможно ли управлять неопределенностью и финансовыми рисками?
Наш ответ - да!💯
Одна из самых эффективных стратегий защиты капитала - хеджирование.

Что это такое?
📌 Простыми словами - это страхование финансовых рисков. Чтобы не зависеть от рынка, вы фиксируете цену на будущее.

Как это работает?
📌Если стоимость Ваших активов/обязательств зависит от рыночного фактора, вы открываете производную сделку, которая при изменении этого фактора движется в противоположную сторону.

С помощью каких инструментов это осуществляется?
📌Выбор инструментов может варьироваться в зависимости от конкретной ситуации и вида риска. Одни из самых распространенных инструментов - фьючерсы, опционы, свопы.

Кому подходит хеджирование?
✔️Импортеры и экспортеры
✔️Производители сырья
✔️Инвесторы с крупным портфелем

Подробнее ответили на эти вопросы, а также разобрали типичные ошибки при хеджировании в нашей статье:

Читать

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

3 сентября во Владивостоке в рамках Восточного экономического форума прошла сессия «Хедж Восточный: курс на стабильность. Стратегии защиты капитала», которую провела инвестиционная компания «АВИ Кэпитал».

Участники оценили нынешний уровень нестабильности экономики в 80 баллов из 100 и признали: горизонт планирования российского бизнеса сжался до года. Привычная защита — заложить в смету 5–10% запаса на курс — больше не работает: за последние три месяца юань сдвинулся на 20%.
Обсудили, во сколько обходится защита капитала, кому она нужна и почему в нынешних условиях фиксация курса не всегда расход — из-за разницы в ставках экспортер может зафиксировать выручку выше текущего курса.

Итоги сессии — в нашем материале

*Информационная поддержка

Заранее фиксировать курс, цену сырья, стоимость кредита возможно с помощью инструментов хеджирования.

❓Во сколько обходится защита?
❓Кому она нужна?
❓Почему практика закладывать запас в смету перестала работать?

Ответы на эти и другие вопросы в Forbes👇

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь первичных размещений

❄️❄️❄️
✨Предлагаем Вам ознакомиться с актуальными возможностями первичных размещений облигаций.

✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать вас.

* не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

АВИ Кэпитал | Календарь оферт

❄️❄️❄️
✨Предлагаем Вам ознакомиться с календарем оферт.

✨Вложенный документ содержит актуальный график добровольных предложений о выкупе по выпускам облигаций и даты возможного принудительного выкупа со стороны эмитента.

✨Если у вас возникнут вопросы или потребуется дополнительная информация, наши специалисты всегда готовы проконсультировать Вас.

* не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Календарь инвестора на неделю 21.09.2026 – 27.09.2026 📆

Размещения облигаций

✔️24.09.2026 — кн. НоваБев Групп-003P-04 (рейтинг AA.ru, НКР). Параметры выпуска (3 г., ориент. мес. куп.: 16,5% (YTM 17,81%), аморт.).
✔️24.09.2026 — кн. НоваБев Групп-003P-05 (рейтинг AA.ru, НКР). Параметры выпуска (2 г., ориент. мес. куп.: КС +250 б.п., аморт.).
✔️24.09.2026 — кн. ЛОЭСК-001P-01. Параметры выпуска (3 г., до 1 млрд р., ориент. мес. куп.: 18,5% (YTP 20,15%), оф. 2 г., дюр. 1,67 г.).
✔️24.09.2026 — кн. СФО ТБ-11-А2-об. Параметры выпуска (10 млрд р., мес. куп., Call-опц.).
✔️ 23.09.2026 — ПКО Бустер.Ру-БО-04. Параметры выпуска (3 г., 400 млн р., мес. куп.: 22,5% (YTC 24,97%), аморт., Call-опц. 2 г., квал.).
✔️23.09.2026 — кн. ХМАО-Югра-34003-об. Параметры выпуска (3 г., до 10 млрд р., ориент. мес. куп.: % (YTM %), аморт., дюр. 1,8 г.).
✔️22.09.2026 — кн. Группа Черкизово-002P-06 (рейтинг AA(RU), АКРА). Параметры выпуска (3 млрд р., 10 млрд р., ориент. мес. куп.: КС +160 б.п.).
✔️22.09.2026 — кн. ПКО ЮСВ-001Р-02. Параметры выпуска (3 г. 500 млн р., ориен.ме. куп.: 21,75% (YTP 24,06%), олф. 1,5 г., дюр. 1,3 г.).
✔️21.09.2026 — допвып. ПолипП2Б10. Параметры выпуска (0,5 г., в CNY, мес. куп. 11,95%, цена: 99,5% (YTM 13,86%), дюр. 0,45 г.).
✔️21.09.2026 — кн. доразмещ. ПолиплП2Б7. Параметры выпуска (до $25 млн, 2,3 г., цена 100% +НКД (YTP 14,94%), оф. 1,5 г., дюр. 1,3 г.).

IR-мероприятия

✔️25.09.2026 — Сибирь покоряет 2. Организатор: Юнисервис Капитал; формат/город: Новосибирск, Россия; инструмент: акции, облигации.
✔️24.09.2026 — XVIII Российский конгресс Private Equity и XIII Форум венчурных инвесторов. Организатор: Сбондс-Конгресс; формат/город: Москва, Россия; инструмент: акции, облигации.
✔️23.09.2026 — XXIII Международный банковский форум в Сочи. Организатор: Ассоциация Банков России; формат/город: Сочи, Россия; инструмент: акции, облигации.
✔️23.09.2026 — Инструменты для развития МСБ (финансы, технологии, реклама). Организатор: КоммерсантЪ; формат/город: Москва, Россия; инструмент: акции, облигации.

Новости Банка России

✔️16.09.2026 — Рост потребительских цен в августе замедлился
✔️15.09.2026 — Индикаторы денежно-кредитных условий в июле – августе менялись разнонаправленно, оставаясь умеренно жесткими
✔️15.09.2026 — С цифрового рубля откроется новый сезон онлайн-уроков
✔️14.09.2026 — Банк России определил основные направления развития финансового рынка на 2027–2029 годы

Главные новости из мира инвестиций за неделю 12–18 сентября 2026
Неделя выдалась насыщенной: рынок замер в ожидании смягчения денежно-кредитной политики, а спрос на корпоративные облигации побил рекорды.

Ключевые события недели
🔻ЦБ сохранил ставку, но рынок ждёт смягчения в декабре
Банк России 11 сентября оставил ключевую ставку без изменений, указав на замедление инфляции при росте цен в непродовольственном секторе. Прогноз по инфляции на конец года скорректирован до 13,5–14,0%. Аналитики ждут шага на 25 б.п. уже в октябре или более решительного снижения в декабре — это станет мощным драйвером для рынка облигаций.
🔻Сбербанк прогнозирует рекордные дивиденды до 43,5 рубля
По оценкам AVI Capital, Сбербанк способен выплатить 42,3–43,5 руб. на акцию. Маржинальность поддерживают инвестиционно-страховой и транзакционный блоки бизнеса. Целевой коридор по цене бумаги — 295–310 руб., что делает её привлекательной для долгосрочных портфелей.
🔻Рынок облигаций зафиксировал ажиотажный спрос на размещения
Инвесторы скупают новые выпуски: ТД РКС привлёк средства под 26,83%, «Алроса» разместила бумаги с купоном КС +160 б.п. Особый интерес вызвали «зелёные» облигации Сэтл Групп с доходностью КС +300 б.п. и выпуск Арлифт Интернешнл под 27,45%. Выбирая эмитента, критично оценивать дюрацию и кредитное качество.
🔻Минфин разместил ОФЗ-ПК на 1 трлн рублей при спросе 1,42 трлн
Аукцион по выпуску 29031 прошёл триумфально: размещён 1 трлн руб., спрос — 1,42 трлн, цена отсечения — 92,5%. Возобновление торгов без лимитов подтверждает высокую ликвидность и устойчивый интерес институционалов к госдолгу.
🔻Техдефолты «Антерры» и завода весоизмерительной техники
«Антерра» не выплатила 38,7 млн руб. по БО-02 и БО-03, а «Волгоградский завод весоизмерительной техники» допустил просрочку на 6,18 млн руб. к 15 сентября. Инвесторам стоит пересмотреть риски по этим бумагам и усилить контроль за финансовой устойчивостью эмитентов.
🔻Эксперт AVI Capital: нефть растёт на фоне дефицита и бэквордации
Дмитрий Александров отметил мощную бэквордацию — спотовые цены выше фьючерсных из-за реального дефицита. Консенсус-прогноз смещается к 80–85 долл./барр., но портфельная стратегия ориентирована на риск курса 90+. Частным инвесторам не стоит агрессивно шортить или перекладывать контракты в моменты стабилизации.
🔻Совет для новичков: депозиты надёжнее облигаций без опыта
Для капитала 1–1,5 млн руб. и отсутствия опыта на долговом рынке эксперт рекомендует депозиты — это убережёт от ошибок при просадках котировок. Если же всё-таки выбирать облигации ПКО, следите, чтобы долг к портфелю не превышал 0,8, а рейтинг эмитента имел позитивную динамику.
🔻Календарь размещений: Европлан и новые выпуски под 26–29%
На неделе «Европлан» предложил бумаги на 5 млрд руб. с купоном КБД 1,4Y +225 б.п., «ДиректЛизинг» — с доходностью до 29,97%. Также вышли выпуски от «НацпроектстрКапит» и «ПКО Вернём» с купонами до 26,5%. При планировании покупок учитывайте амортизацию и дюрацию.

Что это значит для инвестора
Оптимальная стратегия — диверсификация между дивидендными акциями и облигациями с положительным carry. Ключевой фактор — динамика ставки ЦБ: её снижение в конце года способно дать импульс росту цен на долговые инструменты. Особое внимание уделяйте эмитентам с признаками финансовой неустойчивости и избегайте спекуляций с плечом на волатильном рынке.

Подробнее в нашем дайджесте каждую пятницу

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией