⏹️Длинные инвестиции теряют привлекательность

📌 Российский бизнес сокращает инвестиции: в 1 полугодии 2026 года они снизились на 9,9% год к году. В 1 квартале падение составило 14,3%, во 2 — 6,6%. В 2025 году инвестиции сократились на 2,3% после роста на 8,4% в 2024.

🔎 Причина не только в налогах. С 2025 года налог на прибыль вырос с 20% до 25%, НДФЛ получил ставки 13–22%, а с 2026 года НДС — 22% вместо 20%. Для УСН порог освобождения от НДС снизился с 60 млн до 20 млн руб. Чем больше меняются расходы, тем сложнее считать окупаемость проектов на годы вперед.

💰 Добавляется стоимость денег. 11 сентября ЦБ сохранил ставку 14%, оценивая устойчивый рост цен в 5–6%. Средняя ставка по краткосрочным депозитам компаний составляла 14,4% в январе, 14,2% в феврале и 13,8% в марте 2026 года. Поэтому бизнес может откладывать длинные проекты и сохранять ликвидность.

✅ Собственный ресурс сокращается: в 1 полугодии 2026 года сальдированный финансовый результат — 11,7 трлн руб., на 13,3% меньше год к году. При снижении прибыли, дорогом капитале и меняющихся правилах компании чаще перестраивают действующий бизнес, чем запускают крупные проекты.

⚡️ Для экономики важна не только цифра −9,9%, но и длительность спада: затяжная инвестиционная пауза ограничит обновление оборудования, создание новых производств и рост производительности.

🔖 Минэкономразвития ожидает снижение инвестиций на 1,5% в 2026 году и рост на 2% в 2027. При этом за полугодие падение уже глубже годового прогноза. Если спад продолжит замедляться, это может быть переносом проектов; если сохранится, сегодняшняя осторожность бизнеса начнет ограничивать будущие мощности.

1⃣2⃣3⃣4⃣ Подписаться