💼 Квалифицированный капитал переводит 40 трлн рублей из акций в долговые инструменты

Банк России не ожидает бума первичных размещений (IPO) даже в случае перехода к смягчению денежно-кредитной политики. По оценке главы регулятора, российский фондовый рынок сейчас страдает «близорукостью»: инвесторы ориентированы на краткосрочную спекулятивную выгоду и не готовы оценивать долгосрочную стоимость бизнеса.

Пока рынок акций торгует ожиданиями, квалифицированный капитал делает ставку на фиксированный денежный поток. По прогнозам банков, объем российского облигационного рынка к концу 2026 года достигнет исторического максимума в 40 трлн рублей.

Показательна статистика негосударственных пенсионных фондов (НПФ). По итогам минувшего года они зафиксировали максимальную доходность с 2015 года (14–16%), более чем вдвое обогнав официальную инфляцию. Главным драйвером этой доходности стали не акции, а фиксация высоких купонов по долговым бумагам. Сегодня на корпоративные облигации приходится около трети всех пенсионных резервов НПФ.

Когда ключевая ставка удерживается на двузначных уровнях (14,5%), суть инвестирования сводится к управлению рисками. Институциональный капитал понимает, что покупка надежного корпоративного долга сегодня дает исторически аномальную доходность.

Будучи активным эмитентом публичного долга, АПРИ предоставляет рынку инструмент, полностью отвечающий этому прагматичному запросу. Корпоративные облигации компании обеспечены твердыми активами (реализуемыми проектами недвижимости) и генерируют прогнозируемый денежный поток.

Для инвестора включение таких бумаг в портфель — это возможность реализовать стратегию институциональных фондов: зафиксировать высокую двузначную доходность на срок 2–3 года, изолировав капитал от спекулятивной волатильности рынка акций.

Читайте нас в 📲 MAX