Апсайд и ковенанта: игра больших денег

Когда я говорю про длинные ОФЗ, многие удивляются: «Зачем покупать с доходностью 7–12%? Это же немного».
А вот где настоящая магия: апсайд.
Что это такое, объяснял вот здесь.

📌 Купив сегодня облигацию по 66% от номинала, вы с высокой долей вероятности получите её по 100% уже через год. Это +34% просто на переоценке.

Если ключевая ставка упадёт ещё сильнее — цена может дойти и до 110%, и даже до 120%.

Кто двигает эти рынки? Не частные инвесторы. Объёмы такие, что сдвинуть цену способны только банки, пенсионные фонды и крупные брокеры.

А их поведение заранее прописано в ковенантах — инвестиционных меморандумах. Например:

➡️ При ставке выше 18% — сидим в депозитах.
➡️ Ниже 18% — начинаем закупать ОФЗ.

Вот вам и автоматическая «машина роста». Крупные деньги включаются, и бумага тянется вверх.

💡 Для частного инвестора это шанс присоединиться к игре на стороне сильных. Без суеты, без риска дефолта — просто за счёт правильного тайминга и понимания, как устроен рынок больших денег.