↗️ Пока все ждут китайcкого AI, рекорды бьет китайский biotech

Оказалось, глобальный рынок биотехнологий сейчас прирастает Китаем:

▪️Индекс Hang Seng Biotech, отражающий стоимость крупнейших фармацевтических и биотехнологических компаний Китая, с начала января вырос более чем на 60%.
▪️Biotech в Китае растёт быстрее, чем технологический сектор в целом, который прибавил лишь 17% на фоне выхода чат-бота DeepSeek в январе этого года.
▪️В I квартале 2025 года сумма сделок с участием китайских биофармкомпаний достигла $36,9 млрд — это вдвое больше, чем годом ранее, и более половины мирового объёма сделок — $67,5 млрд.

Главные факторы роста — крупные сделки на миллиарды долларов по приобретению зарубежными игроками китайских препаратов:

➖ 19 мая Pfizer объявила о покупке лицензии на экспериментальный противораковый препарат китайской 3SBio за $1,25 млрд, дополнительно немецкий фарм-гигант пообещал инвестировать $100 млн в акции компании.
➖ Ещё один противораковый препарат китайской компании Biotheus получил глобальное признание. В 2023 году немецкая BioNTech получила право лицензировать ее препарат, а теперь лицензию у BioNTech купила американская Bristol-Myers Squibb за $11,5 млрд.

Эти сделки говорят о высоком уровне китайских разработок в области фармакологии — они не просто получают признание на местном рынке, но и проходят два этапа международной валидации: сначала в Европе, а затем и в США.

Дополнительный интерес инвесторов вызвали успешные IPO двух китайских производителей:

➖ Акции Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals Co., крупнейшего китайского производителя лекарственных препаратов, выросли на 25% в день листинга 23 мая, общий рост с момента IPO составил 31%, сейчас компания оценивается в $47,87 млрд.
➖ Акции Duality Biotherapeutics Inc., которая также разрабатывают препараты от рака, удвоились в день дебюта на бирже Гонконга 15 апреля — сейчас прирост с момента IPO достиг 189%, а стоимость компании составляет $2,93 млрд.

Среди факторов успеха аналитики называют «обратную утечку мозгов», когда из-за торгового противостояния США и Китая многие талантливые учёные приняли решение вернуться в Китай, привлечённые щедрыми бонусами — теперь они создают и усиливают внутренние R&D-команды.

Кроме того, у biotech-сегмента есть определенные преимущества в войне тарифов. Китайские компании всё чаще работают как подрядчики или партнёры для американских фармкомпаний: вместо того чтобы производить и экспортировать готовые лекарства под собственным брендом, они разрабатывают препараты или технологии и передают их по лицензии западным компаниям, а затем поддерживают производство или доработку препаратов, которые потом выходят на рынок уже под западной маркой. Такая продажа научных разработок и технической экспертизы позволяет применять к китайским компаниям другие правила экспортного контроля.

@antidigital