Novo и Merck скупают Китай на корню

Два фармгиганта за два дня подписали две лицензионные сделки на общую сумму почти $5 млрд, обе с китайскими компаниями.

Сегодня Novo Nordisk, создатель Ozempic и Wegovy, получила у Jiangsu Hengrui права на таблетку от ожирения HRS-1596. Препарат принимают раз в неделю, он действует сразу на два гормональных рецептора — GLP-1 и GIP. Сделка оценена в сумму до $2,6 млрд, но сразу Novo платит только $300 млн. Препарат только готовится к первой фазе испытаний, на людях его пока не проверяли.

А вчера Merck заплатила $400 млн аванса шанхайской SciBrunch за SPR2015, таблетку против мутации KRAS G12D. Эта мутация встречается примерно в 38% случаев рака поджелудочной железы. С учётом будущих выплат сделка может дорасти до $2,13 млрд. Молекула тоже не дошла до клиники. SciBrunch существует два года и за это время привлекла $65 млн, так что один аванс Merck больше в шесть раз.

Забавно, что класс GLP-1 придумала сама Novo. Теперь следующее поколение ей приходится покупать в Китае.

Ещё недавно западная фарма покупала препараты с готовыми данными, пациентами и выручкой. Теперь она забирает урожай ещё до всходов. По данным PharmCube, в 2025 году китайские компании продали лицензий за рубеж на $137,7 млрд, почти вдесятеро больше, чем в 2021-м. На Китай пришлась примерно треть мировых расходов фармы на лицензирование. В 2026-м рекорд, похоже, побьют: только AstraZeneca в начале года договорилась с CSPC о препарате от ожирения на сумму до $18,5 млрд.

Схема устроена просто. В Китае быстрее и дешевле довести молекулу до первых данных. Но внутренних денег на дорогие поздние фазы местным биотехам не хватает. Поэтому они продают права рано и берут живые деньги, пока дают. Остальные миллиарды из заголовков — будущие выплаты за успехи, которые наступят не у всех. У Novo живые деньги — меньше 12% от объявленной суммы.

Вашингтон отгораживается от китайской биотехнологии. BIOSECURE Act бьёт по китайским подрядчикам вроде WuXi, тем не менее покупать у Китая сами идеи он не запрещает.

Читайте «АнтиБиотек» в Telegram и Максе!