Коллега Гусев нашёл прекрасное. В эфире аналитики JPM
«Самый поразительный вывод из наших встреч заключался не просто в том, что спрос на нефть упал, — написали стратеги в недавней записке для клиентов. — Он заключался в том, что он мог упасть на целых 9% или на 1,5 миллиона баррелей в день — резко, неожиданно и с удивительно незначительными видимыми последствиями».
Чем хороши стратеги инвестбанков, так это тем, что материальный баланс они составить не в состоянии. И, как следствие, учесть фактор интервенций из стратегических нефтяных резервов.
Но поможем этой логопедической группе:
1️⃣ На момент начала конфликта США и Ирана стратегические нефтяные резервы в мире составляли порядка 2,5-3 млрд. баррелей (чуть менее 1,6 млрд - госрезервы, остальное - частных компаний). В том числе:
🇨🇳 КНР - 1,2-1,4 (никто точно не знает сколько)
🇺🇸 США - около 800 млн. (415 млн. гос. и чуть меньше частные)
🇯🇵 Япония - 460 млн. (263 млн. гос. остальное частное)
2️⃣ Кто и как высвобождал резервы никто кроме США не говорит (особенно интересен Китай, но там как всегда все мутно). По США есть открытые данные по гос. резерву (SPR). Источник - по ссылке. Там все очень бодренько, но США довольно много экспортируют, пользуясь высокими ценами.
3️⃣ Исходя из цифры дефицита в 1,5 млн. барр. в сутки (кстати неизвестно как полученной, видимо оценка на основе открытых источников), получается что за время конфликта было недопоставлено 130 млн. баррелей (с 28 февраля по 26 мая), что разумеется вполне по силам за счет использования резервов, 50 млн. из которых выделены из SPR.
То есть это не спрос упал, это рынок балансируется за счет созданных ранее запасов.
4️⃣ В целом, это может спокойно продолжаться ещё 3-4 месяца и никто не умрёт. Иран потихоньку танкеры пропускает, США SPR сливают, цены высокие, все довольны кроме потребителей и МЭА и разных прочих глобалистов (см. любопытный пост коллег на эту тему)
5️⃣ Но меня всё-таки интересует вопрос: аналитики JPM подменяют понятия "спрос упал" и "резервы балансируют" нарочно , пытаясь задурить публике голову, или правда на голубом глазу несут ахинею, не понимая сути процесса.
Это важно, потому что в первом случае мы имеем дело с Тайной Ложей, а во втором - с Явной Лажей.