Первый инвестиционный

🔥 Инвесторы, вы спрашивали — мы отвечаем!

Продолжаем отвечать на ваши вопросы вместе с нашими управляющими. Сегодня разбираемся, что происходит с закрытым фондом «Глобальный портфель»!

1️⃣ Почему «Глобальный портфель» из биржевого стал ЗПИФ-А, и что это вообще такое?

🔹 В 2023 году фонд изменил тип с биржевого на закрытый амортизационный, поскольку ценные бумаги в его составе оказались заблокированы из-за внешних ограничений.

🔹 Так поступили со всеми фондами с заблокированными активами: если ограничения затронули только часть портфеля, эти бумаги выделяли в отдельный ЗПИФ-А. А если заблокированным оказался весь портфель (как в случае с «Глобальным портфелем»), менялся тип фонда.

Важно: это не решение УК изменить стратегию фонда, а вынужденная мера, связанная с требованиями регулирования.

2️⃣ Что теперь будет с паями?

🔣 Пока активы заблокированы, они остаются внутри ЗПИФа-А. К сожалению, купить или продать его паи на бирже нельзя. Как только ограничения позволят провести сделки, мы постараемся реализовать заблокированные бумаги на наиболее выгодных условиях.

🔣 После их реализации паи будут погашены автоматически — подавать заявление не потребуется.

Инвесторы, среди вас есть владельцы паёв «Глобального портфеля»?

❤️ — конечно, жду новостей!

🥲 — нет, первый раз слышу про этот фонд

📍 Мы в Максе!

Дисклеймер

🔥 Ставка — 14%. А что теперь?

В пятницу Банк России сохранил ключевую ставку. Почему ЦБ решил взять паузу и чего ждать дальше, мы уже разбирали тут.

🤔 К чему присмотреться теперь?

🟢Пока регулятор ждёт новых подтверждений замедления инфляции, популярностью по-прежнему пользуются фонды денежного рынка, а также фонды с флоатерами и рублёвыми облигациями с фиксированным купоном средней дюрации.

🟢Поэтому мы сделали подборку наших фондов, к которым можно присмотреться. Листайте карточки!

Инвесторы, а вы знаете, зачем вообще следить за ключевой ставкой?

❤️ — она влияет на цены облигаций и их доходность

🔥 — от неё зависит привлекательность акций и денежного рынка

💯 — знаю, но хочу разобраться подробнее!

📍 Мы в Максе!

Дисклеймер

Еженедельный обзор

📈 Рынок поймал новый импульс

🟢 Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 281 пункта, прибавив 1,2%. В начале недели рынок поддерживало оживление переговоров по урегулированию украинского кризиса, а ближе к выходным — рост цен на нефть выше $100 за баррель.

🟢 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%, при этом сигнал регулятора стал жёстче. Подробнее про решение ЦБ мы рассказывали тут!

🛢 Нефть на вершине

🟢 Brent поднялась выше $105 за баррель на фоне нового обострения на Ближнем Востоке после короткой передышки в июне и июле. Поставки через Ормузский пролив вновь сократились, добыча ОПЕК снизилась, а мировые запасы продолжают падать, усиливая дефицит нефти на рынке.

💪 Рубль получил поддержку

🟢 К середине недели рубль укрепился на фоне роста цен на нефть. При этом дальнейшее укрепление могут сдерживать высокий импорт, покупки иностранной валюты Минфином и Банком России, а также геополитические риски.

Инвесторы, как думаете, продолжит ли нефть расти?

💯 — да, идём к $115!

❤️ — не успеем моргнуть, и снова будет ниже $100

📍 Мы в Максе!

Дисклеймер

🔥 Итоги заседания: Банк России сохранил ключевую ставку 14%.

Решение совпало с ожиданиями консенсуса. Сигнал при этом ожидаемо остался нейтральным.

Рассказываем!

🤔 Почему ЦБ сохранил ставку?

Регулятор продолжает учитывать факторы, обозначенные на прошлом опорном заседании: временное сокращение производственных и логистических мощностей и более стимулирующую бюджетную политику в среднесрочной перспективе. При этом тон пресс-релиза стал несколько жёстче.

🔹 Основным препятствием для снижения стало ускорение текущего роста цен. Устойчивая инфляция также выросла с 4–5% до 5–6%.

🔹 Усилились и проинфляционные риски. ЦБ отдельно отметил возможность роста дисбаланса между спросом и предложением из-за временного выбытия производственных мощностей.

🔹 Ещё один аргумент — динамика кредитования и денежных агрегатов. В июле рост кредита экономике ускорился до 1,7% после 0,4% в июне, а темпы роста денежных агрегатов в августе остались повышенными.

🔹 Сохраняется высокий уровень неопределённости. В фокусе остаются ситуация на топливном рынке, состояние логистической инфраструктуры, бюджетная политика и геополитика.

🛍 Какой наш базовый сценарий?

Мы по-прежнему ожидаем плавного снижения ставки, при этом паузы на отдельных заседаниях тоже возможны. Решения будут зависеть от новых данных и того, как будут складываться внутренние и внешние условия.

Исход октябрьского заседания во многом определят параметры бюджета, которые ожидаются в конце сентября, а также влияние повышения тарифов на инфляцию и инфляционные ожидания.

⚠️ Предварительно ждём сохранения ставки в октябре, но не исключаем её снижения, если проинфляционные риски начнут ослабевать.

Что думаете, инвесторы?

❤️ — расстроился, конечно

🔥 — что ж, время покажет

📍Мы в Максе

⏰ Заводим будильник: впереди новое заседание Банка России по ключевой ставке!

В базовом сценарии регулятор будет выбирать между сохранением ставки и её снижением на 0,25 процентного пункта — до 13,75%.

При этом не исключено, что Совет директоров возьмёт тактическую паузу на ближайшем заседании и вернётся к снижению в октябре или декабре.

Рассказывает наш аналитик — Наталья Ващелюк!

🤔 На что будет смотреть Банк России?

🟢 Важным показателем может стать индикатор бизнес-климата — последние два месяца он остаётся заметно отрицательным.

🟢 Снижение ставки на 0,25 процентного пункта может стать страховкой от сценария, при котором временное сокращение производственных возможностей будет сопровождаться снижением спроса.

🟢 В фокусе — новые данные, которые выйдут в четверг прямо перед заседанием: они могут повлиять на решение. Если негативные тенденции сохранятся, более вероятным выглядит уменьшение ключевой ставки.

🛍 А почему ставку могут сохранить?

Тут также есть значимые аргументы: в июле рост кредитования экономики ускорился до 1,7% после 0,4% в июне, а динамика денежных агрегатов в августе осталась повышенной.

Сохраняется высокий уровень неопределённости из-за ситуации на топливном рынке, состояния логистической инфраструктуры, бюджетной политики и геополитики.

Инвесторы, а что думаете вы?

🔥 — снизят до 13,75%

💯 — оставят без изменений

❤️ — снизят до 13,5%, почему нет!

📍Мы в Максе

Еженедельный обзор

📈 Рынок вернулся к росту

⚪️ Индекс Мосбиржи за неделю вырос на 6,5%, до 2 253 пунктов. Поддержку рынку оказали активизация контактов России и США и позитивные сигналы с Восточного экономического форума.

⚪️ При этом устойчивого тренда пока не сформировалось — дальнейшая динамика во многом будет зависеть от новостей по переговорному процессу и решения Банка России по ставке 11 сентября.

🛢 Нефть снова выше $95

⚪️ Brent показала самый сильный недельный рост с июля и поднялась выше $95 за баррель на фоне возобновления конфликта между США и Ираном и сокращения мировых запасов нефти.

📉 Ключевая ставка может снизиться

⚪️ На заседании в пятницу Банк России, скорее всего, будет выбирать между сохранением ставки и её снижением на 0,25 процентного пункта — до 13,75%. А более подробный обзор предстоящего заседания ждите уже завтра!

💱 Рубль остаётся под давлением

⚪️ Рубль продолжил слабеть, однако к концу недели его поддержали рост цен на нефть и новости о более низких объёмах покупки иностранной валюты Минфином и Банком России в ближайший месяц. В ближайшее время доллар может оставаться в диапазоне 85–88 ₽.

❤️ — если верите, что ставку снизят до 13,75%!

📍Мы в Максе

Дисклеймер