Первый инвестиционный

🔥 Итоги заседания: ключевая ставка снижена до 14%

Банк России снизил ключевую ставку ещё на 0,25 процентного пункта — до 14%, что разошлось с нашим базовым сценарием и ожиданиями консенсуса. Сигнал при этом оказался более жёстким, чем ожидалось, и стал нейтральным. Рассказываем!

Что важно знать?

На ближайших заседаниях регулятор будет принимать решения, основываясь на поступающих данных, и может как снизить ключевую ставку, так и оставить неизменной. При этом повышение исключать полностью тоже нельзя, но это не базовый сценарий.

⚠️ Почему ЦБ может продолжить снижение?

🔹 Заметный рост инфляции и инфляционных ожиданий в июне регулятор объясняет разовыми факторами, подчеркивая, что устойчивая инфляция остаётся в диапазоне 4-5%.

🔹 Умеренные темпы роста экономики во 2-м квартале, в основном поддерживаемые потребительским спросом.

🔹 Рост кредитования в июне замедлился, ожидания предприятий по производству и выпуску снизились, напряжённость на рынке труда уменьшилась.

🛍 Какой наш базовый сценарий?

⚪️ Снижение цен на нефть Brent во втором полугодии 2026 года до 72-75 долларов за баррель, а также постепенное снижение дисконтов в ценах на российскую нефть.

⚪️ Ослабление рубля к концу года до 85 рублей за доллар.

Мы ожидаем постепенную нормализацию ситуации на топливном рынке, которая позволит Банку России снизить ключевую ставку в сентябре на 0,25 процентного пункта.

В базовом сценарии при отсутствии внешних шоков к концу 2027 года ключевая ставка может достигнуть 11,5%. При этом геополитика, курс рубля и изменение экономической активности могут как ускорить, так и затормозить цикл смягчения.

Что думаете, инвесторы?

❤️ — неожиданно, но приятно!

🔥 — скорее бы ставка 13%!

📍 Мы в Максе

#Ставка

❗️❗️❗️❗️❗️ЦБ снизил ключевую ставку до 14%

😴 Инвесторы, вы спали примерно 40 минут!

А за это время наш «Портфель Лежебоки» успел поставить рекорд. Буквально несколько месяцев назад мы запустили авторский биржевой фонд вместе с Сергеем Спириным — и вот он уже превысил полмиллиарда по стоимости чистых активов!

🔥 Три причины, почему «Лежебока» в топе!

💚 Стратегия, проверенная временем. В основе фонда — идея диверсифицированного портфеля на все случаи жизни, который не требует активного участия в управлении и подойдёт для долгосрочного инвестора.

💚 Всё, что нужно для диверсификации портфеля. Внутри — золото, акции и облигации российских компаний. Раз в год проводится ребалансировка, чтобы портфель сохранял баланс между риском и стабильностью.

💚 Низкий порог входа. Начать инвестировать в фонд можно от 10 ₽ — через СберБанк Онлайн или брокерские приложения.

👀 Ни на что не намекаем, но теперь у фонда ещё и комиссия снизилась!

🔥 — мы рады вместе с вами!

📍 Мы в Максе

Дисклеймер

🤫 На случай, если вы всё пропустили...

Инвесторы, недавно наши эксперты провели вебинар о макроэкономике и рынке облигаций. Собрали для вас главное и подвели небольшие итоги!

🥲 Почему после снижения ставки упали и облигации?

Обычно снижение ключевой ставки играет в пользу облигаций. Однако в этот раз ожидания оказались слишком высокими: многие рассчитывали на более заметное смягчение политики ЦБ.

После решения регулятора часть инвесторов начала фиксировать позиции, что усилило коррекцию в длинных ОФЗ. Наш управляющий считает, что реакция рынка была избыточно эмоциональной.

📊 На что сейчас обращают внимание управляющие?

Несмотря на коррекцию, мы по-прежнему находимся в цикле снижения ключевой ставки. Если деловая активность продолжит охлаждаться, а ценовое давление будет ослабевать, у Банка России появится больше возможностей для дальнейшего смягчения политики. В таком сценарии длинные облигации получат поддержку.

📌 Что важно знать о фондах?

🔹 «Рублёвые сбережения»
Коррекция фонда связана со снижением котировок длинных ОФЗ. Но распродажи подпитывались страхом, и были фундаментально не обоснованы. Поэтому управляющий напротив, использовал момент, чтобы нарастить позиции. Важно помнить, что рекомендованный горизонт инвестирования — от трёх лет. Временные просадки на этом горизонте могут наблюдаться, но не должны беспокоить инвестора.

🔹 «Корпоративные облигации» SBRB
Фонд снижался вслед за рынком ОФЗ. Но если основная часть коррекции уже позади, текущие уровни могут быть не лучшим моментом для фиксации убытков, хотя волатильность в ближайшее время ещё может сохраниться.

🔹 Фонды денежного рынка
«Сберегательный» SBMM, «Накопительный», «Консервативный» SAFE и «Фонд облигаций с переменным купоном» SBCN по-прежнему актуальны. Несмотря на высокую волатильность на долговом рынке, они практически не отреагировали на колебания рынка и могут подойти более консервативным инвесторам.

⚠️ И помните: не стоит ориентироваться на доходность фонда в прошлом году и ждать такого же результата сейчас. Гораздо важнее оценивать возможности, которые рынок предлагает сегодня, и выбирать такой уровень риска, с которым вы будете чувствовать себя спокойно.

Инвесторы, хотели бы пройти небольшой тест, чтобы определить свой риск-профиль?

💯 — конечно!

❤️ — я и так про себя всё знаю!

📍Мы в Максе

Дисклеймер

⏰ Заводим будильник на 24 июля: впереди новое заседание Банка России по ключевой ставке!

В базовом сценарии ожидается, что регулятор сохранит ставку на уровне 14,25%. При этом ЦБ, вероятно, вновь даст мягкий сигнал и допустит возможность её снижения уже на ближайших заседаниях.

Рассказываем!

➡️ Почему Банк России может взять паузу в снижении ключевой ставки?

🔹Рост неопределённости внешних и внутренних условий, включая ситуацию на топливном рынке

🔹 Усиление рисков более высокого инфляционного давления в 2026-2028 годы из-за более стимулирующей бюджетной политики

 
🛍 Изменятся ли прогнозы?

⚪️ Заседание в июле — опорное, а значит ЦБ будет уточнять базовый сценарий

⚪️ Банк России, вероятно, повысит прогноз по инфляции и средней ключевой ставке на 2026-2028 годы

⚪️ Также регулятор представит обновлённую оценку нейтральной ключевой ставки

🤔 Что дальше?

🔹 Если ситуация будет развиваться предсказуемо, цикл снижения ставки может продолжиться уже осенью

🔹 В базовом сценарии ориентируемся на снижение в сентябре — на 0,25 процентного пункта, до 14%.

 Инвесторы, а что думаете вы? 

🔥 — снизят до 14%

💯 — оставят без изменений

📍 Мы в Mаксе

#Ставка

Еженедельный обзор

👀 Рынок остаётся под давлением

⚪️ Индекс Мосбиржи потерял 8,7% и завершил неделю на уровне 1958 пунктов, впервые за несколько лет опустившись ниже отметки 2000. Для российского рынка эта неделя стала одной из самых слабых с 2022 года.

⚪️ На настроения инвесторов влияют геополитическая неопределённость, устойчивые инфляционные риски и ожидания более осторожного снижения ключевой ставки.

🛢 Нефть снова дорожает

⚪️ Brent за неделю выросла на 15,9%, поднявшись до $88,1 за баррель. Новый виток напряжённости на Ближнем Востоке поддержал цены и усилил волатильность на рынке нефти, поэтому в базовом сценарии средняя цена в этом году по-прежнему ожидается выше прошлогодней.

🧳 Инфляция замедлилась, но риски сохраняются

⚪️ Недельная инфляция составила 0,17%, а основной вклад в рост цен внесло подорожание бензина и топлива. Это может замедлить снижение ключевой ставки, поэтому на заседании 24 июля Банк России, вероятнее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 14,25%.

💱 Рубль немного ослабел

⚪️ На прошлой неделе наблюдалась тенденция к ослаблению рубля. Давление на курс оказали геополитическая неопределённость и сокращение притока валютной выручки.

⚪️ При этом более заметному ослаблению рубля пока мешают высокие процентные ставки, рост цен на нефть, и приближение налогового периода.

Инвесторы, как думаете, какое решение примет Банк России уже на этой неделе?

👍 — сохранит ключевую ставку

❤️ — снизит ставку

📍 Мы в Максе

Дисклеймер

🚀 От Lego City до большого мира инвестиций…

Кажется, многие до сих пор представляют инвестора как взрослого серьёзного человека в костюме. Но этот стереотип давно устарел. Мы поговорили с Арсением — ему всего 20, а инвестирует он с 16 лет.

🔥 С чего всё начиналось?

Первую крупную покупку Арсений сделал ещё в детстве — накопил на набор Lego City. А 4 года назад по совету близких купил свои первые акции — это был «Полюс». Тогда он вложил 18 тысяч рублей, и именно с этого начался его путь в инвестициях.

🤔 А что внутри портфеля сегодня?

Сейчас его портфель выглядит совсем иначе. Он… диверсифицирован. Внутри — акции, облигации и паи фонда денежного рынка.

Я выбираю понятные бизнесы, суть которых могу объяснить любому за минуту. А если говорить об облигациях — предпочитаю ОФЗ и корпоративные бумаги с рейтингом от А.

⚪️ Арсений признаётся, что сейчас рынок переживает непростой период и розовых очков у него давно нет. Поэтому он увеличил позицию в нашем легендарном фонде на денежный рынок — «Сберегательный» SBMM. Вложения в фонды денежного рынка позволяют ему не спешить с инвестициями, пока не созреют интересные возможности для вложений.

⚪️ За несколько лет средняя доходность его портфеля составила около 30% годовых. При этом продавать активы он пока не собирается.

У меня ИИС-3, поэтому тратить эти деньги планирую ещё не скоро. Хотя, может быть, когда-нибудь часть из них снова уйдёт на Lego.

А ещё мы попросили у Арсения несколько советов для начинающих инвесторов!

💚 Инвестируйте регулярно — именно дисциплина помогает постепенно увеличивать доходность вашего портфеля.

💚 Старайтесь мыслить рационально. Это непросто, но именно холодный ум может помочь во время просадок.

💚 Если вы молоды — можно присмотреться к акциям и не бояться разумного риска. Кажется, молодость как раз для этого и дана (тут он засмеялся!)

💚 И не живите постоянным потреблением. Вкладывайтесь в жильё, здоровье, хороших друзей и, конечно, в своё будущее. «А остальное обязательно приложится».

Давайте подкинем ❤️ — чтобы поддержать нашего молодого инвестора!

Дисклеймер

📍 Мы в Максе

🎙 Вебинар о макроэкономике и долговом рынке

Стартует уже через 20 минут!

Вместе с Антоном Пустовойтовым и Андреем Макаровым разберёмся, что происходит на рынке облигаций, почему скорректировались некоторые наши фонды и чего ждать дальше.

🔜 Подключайтесь по ссылке и не забывайте задавать вопросы!

🏛️ Инвесторы, кажется, мы нашли прадедушку всех фондов…

И появился он 250 лет назад!

Сегодня фонды кажутся современным инструментом. Но на самом деле первый из них появился ещё в Амстердаме в 1774 году.

Рассказываем!

🤔 С чего всё начиналось?

Первый в мире фонд создал брокер Абрахам ван Кетвич, и назвал его Eendragt Maakt Magt — в переводе с голландского «Единство создаёт силу».

Ван Кетвич запустил фонд после финансового кризиса. Его идея была гениальна в своей простоте: собрать деньги множества мелких вкладчиков в одну группу и вложить их не в одну компанию, а в десятки разных бумаг.

👀 Как был устроен первый фонд?

🔹 Закрытый формат. После того, как все паи были распроданы, купить их можно было только у других инвесторов — почти как на вторичном рынке сегодня.

🔹 Диверсификация. В портфель входило около 50 облигаций разных стран. Причём голландских бумаг среди них почти не было — так появился первый в истории международный фонд.

🔹 Жёсткие правила. Все ценные бумаги хранились в железном сундуке с тремя разными замками, а каждую сделку должны были одобрить все три управляющих.

Вот так 250 лет назад появился фонд, который положил начало целой индустрии. А идея диверсификации, заложенная в его работу голландским брокером, остаётся одним из главных принципов современных финансов.

Инвесторы, как вы думаете, есть ли на российском рынке фонд-долгожитель?

❤️ — конечно, это легендарный «Илья Муромец» («Рублёвые сбережения»)

🥲 — вряд ли…

📍 Мы в Максе

#ИнтересноЗнать

👀 Вам очень нужна эта навигация, просто вы об этом ещё не знаете…

Инвесторы, чтобы вы не листали ленту в поисках нужного поста, теперь в канале есть удобная навигация по хештегам. Ищите свою тему в один клик.

#ОбзорРынка — разбираем главные события в экономике и динамику рынков.

#ЗакулисьеФонда — показываем, что внутри наших фондов, и объясняем, как они работают.

#ИнтересноЗнать — делимся познавательными фактами и разбираем популярные мифы.

#Ставка — всё о ключевой ставке: прогнозы, решения Банка России и их влияние на рынок.

#НовостиУК — рассказываем о важных новостях компании, достижениях и событиях.

#НашиПродукты — знакомим вас с новыми продуктами и изменениями в линейке.

💡 Пользуйтесь хештегами — теперь они всегда под рукой!

🎙 Инвесторы, отменяйте все планы на четверг!

У нас есть план поинтереснее: приглашаем вас на закрытую сессию, где разберёмся, что сейчас происходит с облигациями и чего ждать дальше.

🗓 Когда: 16 июля в 18:00

🤔 О чём поговорим?

Вместе с нашими спикерами обсудим самое важное:

➡️

Как геополитика, инфляция и траектория ключевой ставки влияют на доходность и риски, а также какие сценарии ждут экономику и долговой рынок.

➡️

Почему скорректировались фонды «Рублёвые сбережения», «Облигации с выплатой дохода» и «Корпоративные облигации».

➡️

Почему после снижения ставки ЦБ цены ОФЗ пошли вниз и стоит ли присмотреться к инструментам денежного рынка.

И, конечно, не стесняйтесь задавать самые волнующие вопросы — ответим на них в прямом эфире!

👋 До встречи, инвесторы!

📍 Мы в Максе

#НовостиУК

Еженедельный обзор

📆 Рынок ждёт новых сигналов

⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2145,65 пункта, потеряв 4,3%. Рынок снижается уже 18-ю неделю подряд — инвесторов по-прежнему беспокоят геополитика и проинфляционные риски.

⚪️ Внимание рынка смещается к новым данным по экономике, которые могут повлиять на решение ЦБ по ключевой ставке 24 июля.

🛢

Нефтяные котировки выросли

⚪️ Сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent за неделю вырос до $76 за баррель. После всплеска из-за конфликта на Ближнем Востоке цены вернулись к уровню выше доконфликтного, а поддержку им в ближайшие месяцы могут оказать восстановление мировых запасов нефти и сохраняющаяся геополитическая напряжённость.

🧳

Инфляция снова ускорилась

⚪️ Недельная инфляция составила 0,31%, а основной вклад в рост цен внесло подорожание бензина и топлива. Это может замедлить снижение ключевой ставки, поэтому на заседании в июле Банк России, скорее всего, будет выбирать между паузой и снижением ставки на 0,25%.

💱

Рубль пока держится

⚪️ Рубль продолжает получать поддержку от высокой экспортной выручки, налогового периода и высоких ставок. В базовом сценарии заметное ослабление национальной валюты ожидается не раньше августа.

❤️ — если ждете июльского заседания ЦБ

📍 Мы в Максе

Дисклеймер

#ОбзорРынка