🛗 Пока лифт ключевой уезжает на 17-й этаж, наш путь — выше. К фондам!

В пятницу ЦБ снизил ставку на 1 процентный пункт — до 17%. Решение оказалось более консервативным, чем ждали многие инвесторы: рынок рассчитывал на снижение до 16%.

👉 Почему регулятор пошёл по сдержанному сценарию, мы писали тут, а сейчас разбираемся, какие перспективы открываются для разных фондов после заседания.

1️⃣ Фонды облигаций
ЦБ не стал спешить и снизил ставку лишь на 1 процентный пункт, а на пресс-конференции использовали жёсткую риторику: упомянули рост кредитования и неопределённость с бюджетом. Мы готовились к такому сценарию заранее и сократили позиции в ОФЗ на 3–5 млрд рублей в наших фондах.

⚪️ В этих условиях облигации с фиксированным купоном немного снизились, а вот у флоатеров стоимость облигации практически не реагирует — они более устойчивы к колебаниям ставок. Поэтому сейчас на первый план выходят именно такие инструменты. Среди них — биржевой фонд «Облигации с переменным купоном» SBFR.

2️⃣ Фонды денежного рынка
В пятницу, во время заседания ЦБ, сложилась редкая ситуация, когда ставки на нём были чуть выше ключевой. Сейчас, на 16 сентября, ставка однодневного РЕПО поднялась до 16,84% (18,3% в пересчёте на год). Для сравнения: максимальная ставка по депозитам в топ-10 банков уже снизилась до 15,7%.

⚪️ Поэтому фонды денежного рынка сейчас выглядят особенно привлекательно. Среди них — «Сберегательный» SBMM, «Ежемесячный доход» SPAY и «Накопительный», который добавляет в портфель короткие облигации.

3️⃣ Фонды акций
Рынок акций не получил ожидаемого импульса от снижения ставки. Индекс Мосбиржи ушёл вниз на 1,7%, а рубль ослаб на 3% — это худшая неделя с начала лета. Ослабление валюты пока не поддержало котировки: инвесторы ждут, как сложится ситуация с расчётами за экспорт и импорт.

⚪️ В таких условиях драйверов роста для широкого рынка немного. Но на горизонте выделяются отдельные компании — «Лукойл», НОВАТЭК, «Полюс» и HeadHunter. Все они входят в состав Фонда российских акций, который остаётся интересным для долгосрочных инвесторов.

Инвесторы, а теперь давайте выбирать, что вам ближе!

❤️ — фонды облигаций
👍 — фонды денежного рынка
🤝 — фонды акций
💯 — зачем выбирать, если можно диверсифицировать портфель

Дисклеймер