Еженедельный обзор

Зачем инвесторам его читать.

🇷🇺 Российский рынок

• Индекс Мосбиржи снижался четвёртую неделю подряд и прошлую закрыл у 3191 пункта. На рынок давит укрепление рубля, а также внимание инвесторов к геополитической ситуации и переговорам между Россией и США.

• Фонды акций SBMX и SBSC закрылись в минусе на 1,88% и 0,78% соответственно. Динамика SBSC была лучше широкого рынка.

• Динамика на долговом рынке положительная: индекс RGBI вырос выше 112 пунктов.

• Доходность коротких ОФЗ — 17,33%, а 10-летних — 14,63%.

• Минфин успешно разместил два выпуска ОФЗ:

– в 26238 с погашением в 2041 году и доходностью 14,47% привлекли 47,409 млрд ₽;
– в 26246 с погашением в 2036 году и доходностью 14,85% привлекли 41,594 млрд ₽.

• Фонд государственных облигаций SBGB вырос на 0,75%, а фонд корпоративных облигаций SBRB — на 0,99%.

📊 Макростатистика

• Банк России сохранил ключевую ставку 21%, но немного смягчил риторику.

• Инфляционные ожидания остаются повышенными, хотя инфляция в феврале и начале марта снизилась.

• Регулятор ожидает, что инфляция вернётся к целевому уровню в 2026 году. Следующее заседание по ключевой ставке состоится 25 апреля, и в базовом сценарии её, скорее всего, снова не изменят.

🛢 Нефть и золото

• Цена Brent за неделю выросла до $72 за баррель.

ОПЕК+ планирует увеличить добычу с апреля. Это может привести к переизбытку на рынке и давить на цены.

• Золото торговалось выше $3000 за унцию, возле исторического максимума, с нулевой динамикой. Но фонд SBGD снизился на 0,71% из-за укрепления рубля.

💱 Рубль

• Его курс на прошлой неделе приблизился к 81,5 ₽/$ и 11,2 ₽/¥, правда, затем снизился почти до 85 ₽/$ и 11,6 ₽/¥.

Экспорт остаётся высоким. Судя по всему, санкции против финансового и нефтяного сектора не сильно сократили приток валютной выручки в страну.

Импорт, наоборот, относительно низкий. Причиной может быть и сезонность, и усиление экспортного контроля в Китае, и замедление роста экономической активности, и выжидательная позиция бизнеса и населения в условиях геополитической неопределенности.

• На этой неделе ждём курс доллара в диапазоне 81–87 ₽, юаня — 11,2–12,0 ₽.

• Фонд юаневых облигаций SBCN снизился на 2,45%. А фонд валютных облигаций SBCB вырос на 2,03%.