Еженедельный обзор

Зачем инвесторам его читать.

🇷🇺 Российский рынок

• Российский рынок акций завершил неделю в минусе: индекс Мосбиржи потерял 0,72% и составил 3166 пунктов. На рынок и денежно-кредитную политику Банка России продолжает давить геополитика.

• Фонд акций SBMX потерял 0,91%, а SBSC — 1,94% из-за более волатильных компонентов.

• Долговой рынок, напротив, показал рост: индекс RGBI превысил 111 пунктов. Это связано с:

– успешными аукционами Минфина;
– повышенным спросом на долгосрочные выпуски ОФЗ.

• Доходность коротких ОФЗ составила 17,75%, а на горизонте 10 лет — 14,8%.

• Минфин разместил два выпуска ОФЗ и привлек в общей сложности 217,98 млрд ₽:

– 26230 с погашением в 2039 году и доходностью 15,53%;
– 26246 с погашением в 2036 году и доходностью 16,2%.

• Фонды гособлигаций SBGB и SBRB выросли на 3,46% и 1,41% соответственно благодаря коротким инструментам.

📊 Макростатистика

• Инфляция в феврале составила 0,8%, или 8,4% в годовом выражении после сезонной корректировки, что ниже январского уровня — 10,7%.

Частично это связано с тем, что средние курсы доллара и юаня в феврале были на 8% ниже, чем в январе. Однако устойчивость этого тренда под вопросом, так как среднесрочные проинфляционные факторы — рынок труда и бюджетная политика — сохраняются.

• Ожидается, что на заседании 21 марта регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 21% и, вероятно, смягчит сигнал до нейтрального.

🛢 Нефть и золото

• Нефть Brent потеряла 3,7% за неделю и опустилась до $70 за баррель. Решение ОПЕК+ увеличить добычу с апреля создаёт риски переизбытка на рынке, что может давить на цены. Подробнее об этом читайте в ежемесячном обзоре.

• Золото восстановило позиции и поднялось выше $2900 за унцию. Фонд SBGD вырос на 1,25%.

💱 Рубль

• Рубль несколько ослаб за неделю. Курс доллара вырос на 1% до 89,1 ₽, а юаня — на 1,4% до 12,2 ₽. Как будет меняться курс рубля дальше, зависит от геополитических событий и цен на нефть.

• В ближайшей перспективе курс доллара ожидается в диапазоне 89–93 ₽, а юаня — 12,2–12,8 ₽.

• На фоне последних событий фонд юаневых облигаций SBCN показал околонулевую динамику, а фонд валютных облигаций SBCB потерял 1,85%.