💼 Ребалансировка рулит!

Те, кто внимательно следит за данными про «Портфель лежебоки», могли заметить, что в свежий отчет по портфелю https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-07.pdf добавилась новая строка, которой в нем раньше не было – результаты «Портфеля лежебоки без ребалансировки» по скользящим 10-летним периодам. Ну, то есть, когда мы формируем портфель с известной структурой 1/3 + 1/3 + 1/3 перед началом 10-летнего периода и далее 10 лет не делаем вообще ничего. Лежебока вообще забывает про портфель, и вспоминает о нем лишь спустя 10 лет.

Даже странно, что идея посчитать такие результаты и сравнить их с результатами оригинального «Портфеля лежебоки» с ежегодными ребалансировками в конце каждого календарного года пришла мне в голову лишь 15 лет спустя после публикации.

Результаты получились убедительны: ребалансировка рулит!!!

«Портфель лежебоки» с ребалансировками обгоняет портфель без ребалансировок на всех (!) 10-летних скользящих периодах. При этом минимальный «бонус за ребалансировку» составил +0,7% годовых (декада с 2014 по 2023 гг.), а в среднем премия за проведение раз в год трех операций на 10-летних скользящих интервалах оказалась порядка +1,5 - +2% годовых, временами приближаясь к +3% годовых.

(Если вдруг дополнительные 1,5 - 2 - 3% в год вас не впечатляют, то просто пересчитайте все это с учетом силы сложного процента на 10-летнем интервале)

И это если не брать в расчет феноменальные кризисные 1998 и 1999 гг. за добавление которых в статистику меня часто критикуют. Но, как видите, и без них неплохо. Результаты показывают: на наших волатильных рынках ребалансировка является не только средством по управлению риском правильно сформированного портфеля, но и солидно добавляет ему доходности.

Ну и, если кто еще не обратил внимание на сравнение 10-летних результатов «Портфеля лежебоки» с 10-летними результатами по инфляции и по срочным рублевым депозитам до 1 года – тоже обратите внимание. Там все тоже получается весьма достойно – по десятилетиям «Портфель лежебоки» обгоняет как инфляцию, так и депозиты в среднем на 4 – 6% годовых.

По-моему, неплохо для структуры портфеля, публично обнародованной 15 лет назад. 😊