Про эффективные и не эффективные рынки

Какую грубую логическую ошибку совершают те, кто начинают проводить параллели между операциями на финансовых рынках и такими видами деятельности, как бизнес, спорт или искусство/творчество?

Мол, если попытки достичь успеха в трейдинге близки к бессмысленности, как утверждают адепты гипотезы эффективного рынка, тогда почему бы эту же логику не применить и к прочим видам деятельности, и даже не пытаться предпринимать, творить, стремиться к высоким спортивным достижениям?

Те, кто проводит такие аналогии, в корне не понимают суть гипотезы эффективного рынка (или прикидываются, что не понимают – бывает и такое)

Есть огромная разница между операциями на финансовых рынках и большинством прочих видов деятельности. Дело в том, что бизнес, спорт, творчество – это все виды деятельности на НЕэффективных или крайне низкоэффективных рынках, если использовать финансовую терминологию.

Скажем, удачно выбранная ниша для бизнеса может приносить доход годами и даже десятилетиями, не привлекая внимание конкурентов. Для примера представьте какой-нибудь ларек с мороженым в маленьком городке. Или, скажем, частную винодельню. Да такой бизнес можно даже по наследству через поколения передавать – что часто и происходит.

Может показаться, что в мире спорта или искусства конкуренция выше, но по сравнению с финансовым миром это ерунда.

Сколько у нас профессиональных автогонщиков? Боксеров? Фигуристов? Шахматистов? Теннисистов? Сколько профессиональных артистов? Певцов? Танцоров?

Сотни, ну тысячи. Ну ладно, пусть даже десятки тысяч.

А знаете сколько людей торгуют на финансовых рынках?

По итогам апреля 2025 г. количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже (MOEX), достигло 36,7 млн человек.

Про западные еще более развитые рынки я даже не буду упоминать. 😊

Может показаться, что это увеличивает шансы спекулянтов на успех. Чем больше игроков, тем, казалось бы, проще оказаться в числе победителей?

Но здесь дело в другом. Вот это огромное количество игроков и совершаемых ими операций и делает рынки высокоэффективными. Рынки мгновенно подстраиваются под поступление на них любой новой информации – как о предыдущих ценах, что делает бесполезным технический анализ, так и о прибылях и корпоративных событиях, что делает почти бесполезным фундаментальный анализ и даже во многом инсайд.

Такое количество активных игроков и операций и превращает рынки в казино. В место, где ваши умения практически перестают играть какую-либо роль, и остается только удача.

И в этом – огромная разница между финансовыми рынками и другими видами деятельности, вроде бизнеса, спорта или искусства. Где по-прежнему рулит умение.

Именно поэтому гипотеза эффективного рынка – она именно про финансовые рынки. Но не про бизнес, не про искусство, не про спорт.

Не повторяйте глупые аргументы тех, кто эту очень важную мысль так и не понял.

P.S.
И давайте я сделаю оговорку, чтобы меня вновь не обвинили в том, что я напрочь отрицаю возможность успешных спекуляций и активных инвестиций.

Выше я написал объяснение сути гипотезы эффективных рынков и объяснил, почему она применима именно к финансовым рынкам и не применима к другим видам деятельности.

Вопрос о степени эффективности остается открытым. Вероятно, реальные современные рынки до сих пор не вполне эффективны, и некоторые возможности заработка на них оставляют.

Что не отменяет всей логики того, о чем я написал выше.