Картинка от Меба Фабера из свежей (июнь 2025) презентации Vanguard "Risk Speedometers: What are allocators buying and selling?". Показывает распределение активов (в %) в США между акциями (серый), облигациями (зеленый) и денежным рынком (коричневый) в динамике по индустрии в целом.

Как видно из диаграммы, доля акций вновь вплотную приблизилась к верхней исторической границе.

Два первых максимума в акциях соответствуют 2000 и 2008 гг. - пикам перед двумя крупными обвалами рынка акций США.