♻️ BCSW – новый бПИФ «БКС – Всепогодный портфель»

Сегодня запущен новый биржевой ПИФ – BCSW, «БКС – Всепогодный портфель», шестой по счету в 2025 году, и 85-й БПИФ, торгуемый на Мосбирже.

Фонд заявлен как пассивный, на основе индекса MOEXALLW – «Индекс МосБиржи Всепогодный», который рассчитывается Мосбиржей. Индекс, отражающий состояние финансового рынка по стоимости активов четырех классов: акций, облигаций, денежных средств и золота. Для расчета всепогодного индекса будут использоваться значения шести биржевых индексов в определенной пропорции:

• Индекс МосБиржи полной доходности MCFTR – 30%;
• Индекс МосБиржи корпоративных российских еврооблигаций RUCEU – 25%;
• Индекс МосБиржи корпоративных облигаций RUCBTRNS – 15%;
• Индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR – 10%;
• Индекс накопленной доходности RUSFAR – 10%;
• Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD – 10%.

Идея запуска «портфельных» биржевых ПИФов меня совершенно не радует. В первую очередь потому, что противоречит одному из главных принципов распределения активов: структура портфеля должна выбираться индивидуально под задачи, особенности и ограничения конкретных инвесторов – под их горизонты инвестирования, толерантность к риску и прочие характеристики. Такие характеристики если и не являются полностью уникальными для каждого инвестора (хотя в определенном смысле уникален каждый инвестор с его ситуацией), то как минимум количество возможных «профилей инвестора» измеряется десятками возможных вариантов. В этих условиях предлагать какой-либо заранее подготовленный вариант распределения активов (в т.ч. и «всепогодный портфель») как некое универсальное решение – примерно то же самое, что предлагать одну «таблетку от всех болезней» в аптеке. Такие решения мало кому подойдут, а могут и навредить.

Как остроумно писал Ричард Ферри, «Типовые портфели нужны типовым инвесторам. Вы много таких знаете?».

Но еще хуже – предельные расходы фонда, заявленные Управляющей компанией.

TER (максимальные общие расходы) фонда = 2,48% в год

• Вознаграждение УК – до 1,80% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,18% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.

Фонд BCSW становится вторым (!!!) по дороговизне биржевым фондом на Мосбирже (после фонда AKQU – «Альфа-Капитал – Квант», кстати, совершенно не оправдывающего комиссии своими результатами).

Жаль, что многие наши УК пытаются играться в «портфельные инвестиции» напрочь игнорируя интересы реальных инвесторов. Сейчас на рынке уже есть доступные дешевые фонды-«кирпичики», из которых можно собирать портфели на любой вкус, на любое отношение к риску и нужные вам временные горизонты. Ребалансировка раз в год (или даже раз в полгода или в квартал) окажется намного дешевле тех комиссий, которых компании просят за готовые «типовые» портфели. В результате вы получите не «типовой», а персонализированный лично под вас и вашу ситуацию портфель.

И обойдется это гораздо дешевле.

***

Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/

Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!

Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.

Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.

Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.