101 год взаимным фондам

Знаете ли вы, что открытые взаимные фонды (mutual funds) в США появились 101 год назад – в марте 1924 года? Своим появлением они открыли вход на рынки массовому частному инвестору, перевернув представления о том, как проще и дешевле владеть ценными бумагами.
По их подобию в конце 1990-х были созданы и российские паевые инвестиционные фонды – ПИФы (хотя некоторые детали – например, налоговые – при этом отличаются).

Ниже – отрывок из прошлогодней статьи Джейсона Цвейга «К 100-летию со дня рождения взаимных фондов», из его рассылки The Intelligent Investor
Март 2024 г.

***

21 марта 1924 г. Massachusetts Investors Trust запустил уникальную структуру, изобретенную бывшим продавцом алюминиевых кастрюль Эдвардом Г. Леффлером. В отличие от предшествовавших ему закрытых инвестиционных трастов, «MIT» был открытым фондом.

Это означало, что теперь инвесторы могли в любой момент обналичить средства по чистой стоимости активов, и «взаимный фонд теперь мог сделать то, что раньше было немыслимо: он мог расти», – написал я однажды. «Теперь он мог привлекать деньги от новых инвесторов для покупки большего количества акций, когда они были дешевыми. И это позволяло распределить его расходы на большую базу активов, что делало управление фондом более выгодным для консультанта, а владение им более дешевым для инвесторов».

«Надбавки за продажи», или комиссионные, составляли до 8,5%, но, как я отмечал в своей колонке на прошлых выходных, инвестор, пытающийся собрать портфель акций по частям, заплатил бы еще больше за менее всестороннюю диверсификацию.

Финансовый прогресс движется рывками. Взаимные фонды далеки от совершенства, но они стали одним из величайших скачков вперед, которые когда-либо совершала финансовая демократия. Впервые практически каждый мог владеть диверсифицированным пакетом инвестиций – удобно, относительно прозрачно и разумно дешево.

На это ушли десятилетия, но, когда появились индексные фонды и ETFs, они сократили стоимость инвестирования практически до нуля.

Взаимный фонд сделал это возможным. Счастливого 100-летия!
***

https://assetallocation.ru/mutual-funds-100/