💼 Портфель лежебоки – итоги 2025 года

УК «Первая» подвела итоги работы своих фондов в 2025 году, поэтому можно опубликовать уже окончательные результаты модельного «Портфеля лежебоки» за прошлый 2025 год.

В 2025 году «Портфель лежебоки» прибавил в стоимости +22,9%.

Цифры инфляции за декабрь Росстатом еще не опубликованы (будут 16 января), но, предположительно, годовая инфляция получится где-то около 6% годовых.

Для справки:
в 2024 году портфель вырос в стоимости +17,5% при инфляции РФ 9,5% в год
в 2023 г. портфель прибавил в стоимости +38,7% при инфляции РФ 7,4% в год

Составляющие портфеля:
• «Акции» (оПИФ «Фонд российских акций» УК «Первая») — +10,9%
• «Облигации» (оПИФ «Фонд рублевые сбережения» УК «Первая») — +30,2%
• «Золото» (цены Банка России) — +27,6%

Рост долларовых цен на золото на мировых рынках был гораздо сильнее, однако, он происходил на фоне рекордного ослабления доллара к российскому рублю - -23,1% за год, что существенно снизило рублевую доходность драгоценных металлов. А самые фантастические темпы роста у серебра – +93,7% за год в рублях и +154,0% в долларах.

За 28 лет расчетов (1998 – 2025 гг.) стоимость модельного «Портфель лежебоки» выросла в 696 раз. Среднегодовая доходность — +26,3% годовых.
Для сравнения: за то же время (1998 – 2025 гг., 28 лет) инфляция в РФ — +12,4% годовых, доллар США — +9,6% годовых

При условии инвестирования 100 рублей (100’000 р. до деноминации) в конце 1997 г. стоимость модельного «Портфеля лежебоки» к концу 2025 г. составила бы 69’599,5 р., из них 20’937,4 р. «акции» + 24’583,2 р. «облигации» + 24’078,8 р. «золото»).

Для приведения «Портфеля лежебоки» к целевому соотношению — (1/3 «акции» + 1/3 «облигации» + 1/3 «золото») операции ребалансировки в конце 2025 года должны были выглядеть следующим образом:

Частично ПРОДАЕМ «облигации» — -1’382,4 р.
Частично ПРОДАЕМ «золото» — --880,0 р.
На вырученные от продажи деньги ПОКУПАЕМ «акции» — +2’262,4 р.
В результате ребалансировки получаем портфель, в котором каждая составляющая занимает ровно 1/3 портфеля (3 части по 23’199,8 р., итого 69’599,5 р.)

Далее спим до конца 2026 г.

Полет нормальный!

Графики на AssetAllocation с цифрами за год обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции за декабрь. Статистика по состоянию на ноябрь 2025 г. (за 27 лет и 11 месяцев) здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-11.pdf

***

💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.