На Альфа-Саммите собрали практиков рынка ЦФА — компании из разных отраслей от ритейла до промышленности. Как бизнес уже использует ЦФА и чего ждёт от развития рынка? Три мнения:
1️⃣Живой и быстрый инструмент в условиях нестабильного рынка. Кейс Полипласта
• Как промышленное предприятие, мы ждём инвесторов, которые готовы вкладываться на 3–5 лет. Сроки в 6, 9 или 12 месяцев — это скорее краткосрочные эксперименты. Мы также рассчитывали, что ЦФА можно будет запустить в оборот как средство обращения и инструмент денежных расчётов. Но использовать их в таком качестве пока не удаётся.
• При этом у ЦФА уже есть сильные стороны: они менее забюрократизированы, чем банковские кредиты и облигации, и позволяют очень быстро выходить на выпуск.
• ЦФА для промышленности — это живой, но пока ограниченный инструмент с большой перспективой развития. Рынку нужно придавать импульс: расширять функционал и удлинять сроки.
1️⃣ Алексей Горенкин, генеральный директор, АО ГК «Полипласт»
2️⃣Способ узнать клиента лучше. Кейс Асконы
• Выпуск ЦФА мы разместили 11 марта и собрали все заявки за 1 час 44 минуты. 70% покупателей в выпуске — физлица.
• Мы дали владельцам ЦФА скидки и особый набор льгот. Это позволяет видеть, кто эти люди, какие у них предпочтения и что они покупают. Для нас это был не просто способ привлечь деньги, а способ выстроить прямые отношения с инвестором.
• Через ЦФА мы тестируем бренд и доверие к нему. А дальше можем думать о следующих шагах — в перспективе IPO. Сразу выходить на IPO — очень большой риск. Когда проходишь этапы последовательно, можно проверить рынок и с большей уверенностью принять решение.
1️⃣ Иван Лашков, финансовый директор, ГК «Аскона»
3️⃣Важный инструмент для краткосрочного финансирования. Кейс ГК «Основа»
• Да, у нас есть кредиты, акционерный капитал и партнёрские программы вложения капитала. Мы смотрим на рынок облигаций. ЦФА для нас один из инструментов привлечения финансирования наряду с другими.
• При размещении прицел идёт на клиентов — посетителей наших термальных комплексов. Один из последних выпусков на 500 млн рублей мы разместили за 7 минут. Его купили 1800 частных инвесторов.
• Как эмитенты мы смотрим в сторону более длинных сроков — чтобы использовать ЦФА не как короткие деньги, а как полноценный инвестиционный инструмент с понятными сроками окупаемости и возвратности.
1️⃣ Алексей Квициния, руководитель департамента корпоративного финансирования, ГК «Основа»
А что будет с рынком дальше? Рассказал 1️⃣ Денис Додон, директор по инновациям, Альфа‑Банк
• Потенциал рынка ЦФА гораздо больше текущих объёмов. В горизонте 3–5 лет он может вырасти до 5–10 трлн рублей. Но для этого в его развитии должны активно участвовать регуляторы.
• В рамках будущего регулирования рынка ЦФА, скорее всего, сохранятся две модели. Одна из них — закрытый рынок в нынешнем виде. При всей публичности рынок ЦФА остаётся довольно «бутиковым», где можно создавать продукт под конкретный класс инвестора-потребителя.
• Со временем на российский рынок могут прийти и зарубежные инвесторы. Но для этого пока не готова сама инфраструктура: нужно выстраивать связи с внешним инвестором и внешним контуром.
• Скорее всего, рынок будет развиваться по гибридной модели. Вероятно, инвесторы смогут получать доступ к разным продуктам через кошельки, а «мосты» между платформами будут формировать маркетмейкеры — по аналогии с тем, как это устроено на зарубежных крипторынках.
@alfa_tops