​​#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: ВИДЫ ИЗДЕРЖЕК СЫРЬЕВЫХ КОМПАНИЙ (AC, TCC, AISC)

После прочтения этой статьи вы сможете понять, насколько конкурентоспособна сырьевая компания. В сырье нет рекламы и дифференциации товара. Единственным залогом успеха сырьевой компании являются низкие издержки.

Любая компания в своей деятельности имеет затраты на производство продукции. В зависимости от масштабов компании затраты могут различаться в разы. Для сравнения затрат пользуются расчетными показателями: AC, TCC, AISC.

AC - средние издержки (Average costs) – затраты, на производство одной единицы продукции:
AC = Себестоимость проданной продукции / Объем производства

TСС – общие денежные издержки (Total cash costs) – прямые денежные затраты на добычу сырья:
TCC = (Себестоимость проданной продукции – Амортизация активов по добыче) / Объем производства
• Амортизация делится на амортизацию активов, связанных с добычей, и амортизацию активов, связанных с распространением.

AISC (All-in sustaining costs) – полные издержки на добычу сырья:
AISC = (Себестоимость проданной продукции – Амортизация + Капзатраты на поддержание + Затраты на очистку залежей сырья от пустых горных пород для добычи) / Объем производства

Компания с самыми низкими затратами сможет пережить почти любое падение цены. Компании с высокими затратами будут вынуждены остановить производство из-за убытков. Более того, если такой игрок имеет возможности для расширения производства по низким костам, то он заберет долю рынка у самых дорогих по себестоимости продукции компаний.

Например, Норникель имеет самые низкие косты по производству никеля равные 5878$ на тонну. Потому он может спокойно пережить падение цен до этих значений и немного ниже. С то же время около 20% рынка никеля работает себе в убыток.

@AK47pfl