Агрохолдинг «Астон» ушел в убыток на 6 млрд рублей.

⚫️2025 год стал для агрохолдинга «Астон» годом резкого сжатия маржи. Совокупная выручка ключевых компаний группы сократилась на 24,7%, до 207,6 млрд руб., а прибыль от продаж – почти в восемь раз, с 24,6 до 3,2 млрд руб. Чистая прибыль в размере 23,6 млрд руб. сменилась совокупным убытком около 6 млрд руб. (данные AK&M).

Рентабельность продаж упала примерно с 8,9% до 1,5%, а чистая рентабельность перешла в отрицательную зону – с 8,6% до минус 2,9%.

⚫️Ухудшение финансового результата объясняется двумя ключевыми факторами: ростом относительных затрат на производство и реализацию продукции и покупных товаров, а также изменением сальдо прочих доходов и расходов – с 3,6 млрд до -6,2 млрд руб.

Основной вклад в ухудшение результатов внесла головная компания – АО «Астон», на которую приходится почти 89% совокупного оборота группы.

Показатели АО «Астон»:

▶️Выручка – 178,5 млрд руб. (−27,7%)

▶️Валовая прибыль – 28 млрд руб. (−54,6%)

▶️Убыток от продаж – 345 млн руб.

▶️Чистый убыток – 8,8 млрд руб. против прибыли 14,2 млрд руб. годом ранее.

Главной проблемой стало не только падение продаж, но и ухудшение экономики бизнеса. Доля себестоимости в выручке выросла с 75% до 84,3%, поэтому валовая маржа сократилась с 25% до 15,7%.

▶️Около 78% выручки АО «Астон» приходится на трейдинг. Доходы этого сегмента упали на 35%, до 138,9 млрд руб. на фоне сокращения физических объемов экспортных поставок примерно на 37%.

При этом выручка от реализации собственной продукции, наоборот, выросла на 18%, до 39,2 млрд руб. Производственное направление продолжало расти, тогда как основное ухудшение пришлось на трейдинг.

Что поддерживает устойчивость холдинга

⚫️Несмотря на чистый убыток, денежный поток АО «Астон» от текущих операций остался положительным – около 7,7 млрд руб. Компания сократила заемные средства на 28%, дебиторскую задолженность – с 55 до 35,6 млрд руб., кредиторскую – с 5,9 до 4,9 млрд руб.

Совокупные чистые активы ключевых компаний составили 71,4 млрд руб., заемные средства – 51,7 млрд руб. Отношение заемных средств к чистым активам находится на умеренном уровне – около 0,72х.

Таким образом, по доступным данным признаков острого кризиса ликвидности пока не видно. Основная проблема холдинга – резкое снижение маржинальности и ухудшение качества финансового результата.

Положительный финансовый результат сохранили:

▶️«Астон Крахмало-Продукты» – 840 млн руб. чистой прибыли при выручке 7,6 млрд руб.

▶️Азово-Донская судоходная компания – 1,45 млрд руб. прибыли.

▶️УК «Астон» – 660 млн руб. прибыли.

▶️Логистические и терминальные подразделения группы.

Слабое звено – растениеводство. Шесть хозяйств совокупно получили около 1,1 млрд руб. выручки и 355 млн руб. убытка. Прибыльным осталось только ООО «Астон-Агро».

™️ Агрономика в Telegram | в MAX