В условиях инфляционных рисков и роста доходности облигаций WSJ приводит мнения авторитетных инвесторов на текущую ситуацию.
 
Дэн Иваси, директор по инвестициям, Pimco. «Мы ожидаем некоторого замедления темпов, — говорит Ивасин. — Но не рецессии». Если цены на нефть продолжат расти, рынок облигаций может столкнуться с дополнительным давлением, добавляет он. В долгосрочной перспективе, однако, инвестиции в искусственный интеллект могут повысить эффективность экономики, сдерживая инфляцию и оказывая поддержку ценам на облигации. Пока же, по его словам, инвесторам стоит воспользоваться преимуществами более высокой доходности.
 
Сонал Десаи, директор по инвестициям в инструменты с фиксированной доходностью на глобальном рынке, Franklin Templeton. Сохраняет оптимизм. «Думаю, мы наблюдаем своего рода переоценку рынком облигаций того, на что способна экономика США, не считаю, что высокие ставки погубят экономику. Полагаю, мы с этим справимся». Десаи избегает облигаций с самыми длинными сроками погашения — наиболее уязвимых к возможному дальнейшему повышению ставок ФРС, — но рассматривает покупку бумаг компаний-гигантов в сфере ИИ (таких как Microsoft, Meta Platforms, Amazon.com и Alphabet). Эти компании предлагают высокую доходность при наличии у них кредитных рейтингов инвестиционного уровня.
 
Рик Ридер, директор по инвестициям в инструменты с фиксированной доходностью (глобальное направление), BlackRock. «Мои фонды обеспечивают доходность более 7% при дюрации в три года. Я ждал возможности добиться такого результата целых четыре десятилетия», — заявил Ридер, директор по инвестициям BlackRock в сегменте инструментов с фиксированной доходностью (глобальное направление), под управлением которого находятся активы на сумму свыше 2 трлн долларов. Он с оптимизмом смотрит на перспективы стабилизации цен на долгосрочные казначейские облигации США. В беседах с клиентами он отмечает, что в прошлом, когда доходность 10-летних облигаций превышала 5%, в последующие 12 месяцев наблюдалась высокая доходность вложений. «Люди понимают: если доходность 10-летних бумаг превышает 5%, на этом, как правило, можно заработать, — говорит он. — Вопрос лишь в том, подходящий ли сейчас момент для входа на рынок». Ридер склоняется к осторожному ответу «да».
 
Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates. Поскольку объемы заимствований США не демонстрируют признаков снижения, мы подошли к моменту, когда огромный долг начинает оказывать влияние на экономику в целом. По прогнозу Далио, доходность облигаций во всем мире продолжит расти, поскольку предложение государственных долговых обязательств будет превышать спрос. В конечном итоге это приведет к замедлению темпов заимствования — и экономического роста. Он рекомендует инвесторам формировать хорошо диверсифицированные портфели, но избегать активов, чувствительных к изменениям процентных ставок.
 
Брайан Уэйлен, директор по инвестициям в инструменты с фиксированной доходностью, TCW. Повышение ставок окажет давление на отдельные секторы экономики, однако крупнейшие эмитенты долговых обязательств, инвестирующие в развитие бизнеса в сфере искусственного интеллекта, — остаются прибыльными и сохраняют устойчивые балансовые показатели. Это позволит им безболезненно пережить скачок ставок. «Более половины экономического роста США обеспечивается заемщиками, нечувствительными к уровню процентных ставок», — отмечает он. Даже если ФРС повысит ставку еще один, два или три раза, для этой части экономики это не будет иметь существенного значения.