Честная статистика торговых площадок

Сегодня известный в ТОН-сообществе разработчик @iamtemporary опубликовал своё расследование торгов на децентрализованной бирже @tonco_io_ru. Несмотря на скепсис в начале, под конец автор приходит к выводу о том что заинтересовавшая его активность это работа арбитражного бота. Но затем пост привлёк внимание @thedailytonrus, и здесь мнение уже скорее негативное, ну или как минимум неоднозначное, с чем не соглашусь.

Арбитраж — абсолютно нормальное и полезное для рынка явление: арбитражники помогают устранить разницу в ценах между торговыми площадками. Даже на @bemofinance_rus, протоколе ликвидного стейкинга, а не бирже, часть активности вызвана действиями арбитражников, хотя там и применяется и более сложная механика, которая включает в себя несколько протоколов.

Ещё, в TON возможности инструментария для арбитража пока что ограничены более традиционными подходами, потому что сейчас лишь частично доступна концепция MEV, но доля арбитража на DEX в TON и в DeFi в целом — очень высока.

Далее, для любой торговой площадки, будь то DEX, CEX или традиционные и фиатные MOEX или NYCE и другие — любая активность хороша и полезна. Бирже не важно, растёт рынок или падает, и по какой причине и в какую сторону совершается сделка. Каким бы ни был путь и смысл транзакций, любая сделка на торговой площадке это её прибыль в виде комиссии, и увеличение метрики торгового объёма. Разве что это не создается искуственно, но в случае который обсуждается причин это подозревать нет.

Так как TONCO — это DEX v3, с концентрированной ликвидностью, а следовательно более выгодными торговыми условиями, неудивительно что кто-то выбрал её как одну из сторон или как их ещё назвают, «ног», для своего бота.

Кстати, для торговой площадки считается престижным быть одной из тех, где в первую очередь происходит «прайс дискавери», то есть где раньше становится заметен результат процесса рыночного формирования цены, и активность и вовлечённость торговых, арбитражных ботов это важный компонент этого процесса.

Хотя, действительно, бывает что в гонке за рейтингом биржи прибегают к различным приёмам «накрутки» объёма, и для этого в местах подсчёта таких рейтингов, например, CMC, в качестве одного из критериев ранжирования используется "confidence in the legitimacy of trading volumes".

При этом, где-то очень близко к описанным процессам ещё может происходить и другая активность, которая называется «маркет-мейкинг», уже не столь однозначная, и её рассмотрим отдельно.