Goldman Sachs прогнозирует, что в этом году крупнейшие ИТ-компании мира вложат от $527 млрд до $539 млрд в инфраструктуру для искусственного интеллекта. Это на 36% больше, чем в 2025-м: тогда за год потратили примерно $400 млрд. Причём в III квартале расходы достигли $106 млрд, что на 75% выше аналогичного периода год назад.

🍎 На что пойдут деньги

Расходы направлены на масштабную инфраструктуру: центры обработки данных, специализированное оборудование, облачные мощности.

При этом сумма всех инвестиций пока что составляет около 0,8% ВВП США, что ниже предыдущих пиковых значений, когда вложения в технологии доходили до 1,5% и выше (например, во время интернет- и телеком-бумов конца 1990-х — начала 2000-х или мобильной революции и 4G в 2010–2014-х). А значит, потенциал для дальнейшего роста расходов ещё не исчерпан.

⚡ Но есть и риски

Несмотря на рекордные вложения, прибыль от ИИ пока не оправдывает ожидания: в этом году она составит около $450 млрд вместо необходимых $1 трлн.
Инвесторы в ответ на это стали более избирательны и не спешат вкладываться в компании, где прибыль сомнительная или ниже ожиданий. Вложения в сотни миллиардов уже невозможно списывать как временные эксперименты, поэтому от компаний требуют прогнозируемую прибыль, понятную экономику и конкретные сроки. Тогда как число дата-центров, объёмы закупок GPU и масштабы вычислений уже не имеют такого значения для инвесторов.

➡️Что дальше

Хотя расходы на ИИ-инфраструктуру продолжат расти, находить деньги даже техногигантам будет всё сложнее. Сюда же добавим узкие места в поставках оборудования и компонентов, особенно на фоне дефицита чипов и взрывного роста их стоимости.

И наоборот, больше перспектив у тех, кто вкладывается в ИИ-платформы, базы данных, инструменты разработки. А также — компаний, которые:

🔴 показывают прямую связь между ИИ и доходом (например, рост подписок, корпоративных контрактов, лицензирования)
🔴 используют ИИ для повышения эффективности, а не только как продукт
🔴 контролируют темпы расходов.

Подписывайтесь 👉 @yab2btech