Мы на начальном этапе крипто цикла ~декабрь 2020.

Этап 1. Растут ончейн пользователи приложений привлекших инвестиции в предыдущем цикле + приток институциональных денег ~ конец 2020 растет биткойн, а альты еще нет.

Пример роста пользователей: BlackRock Buidl

Этап 2. Рост цен этапа 1 привлекает ретейл пользователей, которые становятся маркетинговой армией с растущим бюджетом включающим эффект Шиллера (социальный граф продает пока все не купили).
~ 2021 бум альтов (ICO и торгуемых.)
Пример роста розничного маркетинга: ICO Трампа, DOGE Маска.

Обзор от a16z 2024