В новом обзоре — сценарии развития российской экономики и финансовых рынков в 2026–2027 годах, прогнозы по ключевой ставке, курсу рубля, нефти и золоту.
Отдельное внимание уделено тому, какие классы активов могут быть востребованы в условиях сохраняющейся неопределённости.
▶️ Главное для инвесторов:
💭 Ключевая ставка. В базовом сценарии ВИМ Инвестиции ожидает её снижения до 13,5% к концу 2026 года. Более быстрому смягчению денежно-кредитной политики могут препятствовать бюджетная неопределённость, инфляционные риски и ситуация на топливном рынке.
💭 Рубль и валютная диверсификация. К концу года рубль может умеренно ослабнуть — до 81 рубля за доллар США. Валютные облигации с доходностью 8–9% годовых могут дополнить портфель и снизить его зависимость от динамики рубля.
💭 Облигации федерального займа. Доходности длинных ОФЗ выше 16% годовых, по оценке ВИМ Инвестиции, уже учитывают значительную часть рисков. Тренд на снижение ключевой ставки сохраняется, хотя темпы смягчения могут замедлиться, что сохраняет инвестиционную привлекательность длинных ОФЗ.
💭 Корпоративные облигации. Интерес могут представлять отдельные выпуски эмитентов рейтинговых категорий АА и А с доходностью 17–19% годовых. В то же время повышенные кредитные риски в высокодоходном сегменте не компенсируются потенциальной доходностью.
💭 Российские акции. Предпочтение отдаётся качественным компаниям финансового, ИТ- и газового секторов, а также дивидендным бумагам. В базовом сценарии индекс МосБиржи может достичь 3100 пунктов на горизонте 12 месяцев; ожидаемая совокупная доходность оценивается примерно в 50%.
💭 Нефть. После пиков второго квартала цена Brent, согласно базовому прогнозу, может скорректироваться в третьем квартале до 77 долларов за баррель. Динамика нефтяных котировок остаётся значимым фактором для рубля, бюджета и акций российских экспортёров.
💭 Золото. Прогноз средней цены золота на 2026 год повышен до 4560 долларов за унцию. Поддержку металлу продолжают оказывать спрос со стороны центральных банков и биржевых фондов, а также геополитическая неопределённость.
🎯 В фокусе портфельных управляющих — длинные ОФЗ, отдельные корпоративные облигации рейтинговых категорий АА и А, валютные облигации как инструмент диверсификации, а также качественные российские акции финансового, ИТ- и газового секторов.
📑 Полная версия Стратегии доступна на сайте ВИМ Инвестиции.
* Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍 ВИМ в MAX
@wimplus #инвестстратегия