👍 Ключевая ставка 14,5% годовых: мнение эксперта

Совет директоров Банка России 24 апреля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. — до 14,50% годовых.

🎤Реакцию рынка на решение Регулятора комментирует Олег Цецегов, портфельный управляющий УК ВИМ Инвестиции:

📝 «Снижение котировок ОФЗ после заседания Банка России 24 апреля носило больше характер переоценки ожиданий, а не реакции на само решение.

Часть участников рынка закладывала шаг в – 100 б.п., тогда как Банк России ограничился – 50 б.п. до 14,50% годовых и одновременно повысил прогноз средней ключевой ставки на 2026 год до 14,0-14,5% (с 13,5-14,5% в феврале) и на 2027 год — до 8-10% (с 8-9%).

Рынок получил сигнал о более осторожной траектории смягчения ДКП, что транслировалось в снижение котировок гособлигаций. Краткосрочный сегмент отреагировал сильнее: именно этот участок кривой наиболее чувствителен к ожиданиям относительно будущей траектории ключевой ставки на горизонте ближайших двух лет.

В части изменения прогнозов основные риски сейчас исходят больше со стороны бюджетной политики и внешних условий. На первичном рынке коррекция создаёт умеренное давление: рост доходностей напрямую повышает стоимость заимствований. Тем не менее, Регулятор подтвердил продолжение цикла снижения ставки, а допустимый диапазон на конец 2026 года (11,5-13,5%) предполагает существенное смягчение ДКУ на горизонте года, что продолжит стимулировать российский долговой рынок в целом».

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #ключеваяставка #экспертноемнение