Коррекция на российском долговом рынке продолжается: с начала года доходности ОФЗ со срочностью 1–3 года выросли на 39 б.п., 3–5 лет — на 59 б.п., а длинные выпуски прибавили 34 базисных пункта. В среднем кривая доходности сместилась вверх на 40 б.п. и достигла уровня 14,8% годовых. Ценовой индекс RGBI с начала года снизился на 1,49%, с учетом купонных выплат — на 0,64%. Спред между 2-летним (ОФЗ 26212) и 10-летним (ОФЗ 26246) выпусками сохранился на уровне 55 б.п.
💰 Рынок закладывает паузу в снижении ключевой ставки Банка России на ближайшем заседании, которое состоится 13 февраля. Консенсус аналитиков смещается к паузе в снижении ставки из-за январского всплеска инфляции. Однако рыночные свопы закладывают диапазон от 0 до -100 б.п. на ближайшие два заседания, что указывает на сохраняющуюся неопределённость.
🎯 Для инвесторов текущая коррекция — возможность входа
1️⃣ Фундаментальные условия для дезинфляции сохраняются: инфляционные ожидания стабилизируются, депозитные ставки снижаются, бюджетный импульс минимален с 2021 года. Временный инфляционный шок января не меняет среднесрочную траекторию денежно-кредитной политики.
2️⃣ Уровни ставок по качественным корпоративным облигациям остаются высокими и по отдельным выпускам приближаются к 20% годовых. Одновременно сохраняются значительные потребности компаний в рефинансировании долгов, что подразумевает дополнительные премии на первичном рынке, который, по всей видимости, будет достаточно активным.
В совокупности это формирует дополнительные возможности для российских инвесторов.
🔤 ОПИФ "ВИМ — Казначейский" — флагманский фонд облигаций с доходностью 31,58% в 2025 году, регулярно входит в ТОП-3 лидеров российского рынка в своей категории.
🥸 Инвестиционный портфель Фонда оптимизирован под текущий цикл денежно-кредитной политики и сформирован из бумаг ведущих российских эмитентов высокого кредитного качества. Активное управление портфелем, направленное на баланс риска и доходности, позволяет инвесторам зафиксировать привлекательные ставки по облигациям и получить выгоду от потенциального роста российского долгового рынка.
📑 Подробнее о линейке фондов.
*️⃣Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
@wimplus #казначейский #облигации #ключевая_ставка #инфляция