💬 В начале декабря Минфин впервые разместит на внутреннем рынке два выпуска ОФЗ, номинированные в китайских юанях, с погашениями 28 февраля 2029 года и 1 июня 2033 года.
Срок обращения составит 3,2 года и 7,5 лет, купонные выплаты — два раза в год, номинал — 10 000 юаней. Расчеты по облигациям и выплата купонов будут доступны как в рублях по курсу Банка России, так и в юанях. Прием заявок (букбилдинг) пройдет 2 декабря, техническое размещение — 8 декабря.
🔭 Ожидается, что совокупный объем размещения составит около 200 млрд рублей в эквиваленте. Ориентир ставки купона по короткому выпуску — в диапазоне 6,25–6,50%, по длинному — не выше 7,50% годовых.
Размещение позволит рефинансировать декабрьское погашение суверенных еврооблигаций и замещающих облигаций на 1,75 млрд евро (около 160 млрд рублей в эквиваленте), частично перераспределив валютный долг из евро в юань.
👀 Почему так много внимания?
Это не просто очередной выпуск государственных облигаций, а важный этап в развитии валютного рынка России.
💬 Сегмент юаневых облигаций пока развит слабо: на внутреннем рынке отсутствует суверенная кривая доходности, в обращении только короткие выпуски с дюрацией до 2 лет, а его объем незначительный как по мировым, так и по отечественным меркам.
🥸
Появление ОФЗ в юанях создает ориентир
—
бенчмарк
, на который корпоративные эмитенты и банки смогут опираться при размещении собственных облигаций, а инвесторы — при оценке рисков и стоимости активов. Это закладывает основу для формирования полноценного сегмента на российском долговом рынке, обеспечивая ликвидность и открывая инвестиционные возможности для его участников.
⚖️ Какие выгоды получат участники рынка?
1️⃣ Государство сможет рефинансировать валютный долг и диверсифицировать источники заимствований за пределами западной финансовой инфраструктуры.
2️⃣ Банки будут эффективнее размещать избыточную юаневую ликвидность и сократят валютные риски за счёт уменьшения открытой валютной позиции.
3️⃣ Эмитенты получат суверенный бенчмарк и расширение возможностей для валютного фондирования.
4️⃣ Экспортеры — больше возможностей для размещения остатков в юанях с доходностью выше ставок по валютным депозитам.
5️⃣ Инвесторы — качественный инструмент валютной диверсификации и защиты от ослабления курса рубля в надёжной суверенной форме без санкционных рисков и зависимости от иностранных депозитариев.
💬
Ключевые барьеры для частных инвесторов
: относительно высокий порог входа, ограниченная ликвидность вторичного рынка и отсутствие налоговых льгот при валютной переоценке.
💼 Профессиональное решение от ВИМ Инвестиции — инвестирование через ПИФ: паи ликвидны, продаются в любой торговый день, а их стоимость значительно ниже номинала планируемых выпусков ОФЗ в юанях.
💳 ОПИФ "ВИМ – Накопительный в юанях" — портфель сформирован из высококачественных облигаций, номинированных в юанях, и адаптирован к текущим условиям на рынке, обеспечивая сбалансированное сочетание доходности и защиты от валютного риска.
📑 Подробнее о линейке фондов.
@wimplus #юань #Минфин #инвестиции #рубль #валюта
💬
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.