Золото в последние годы демонстрирует беспрецедентную динамику: в течение 3 квартала было установлено 13 новых ценовых рекордов, а рост с начала года по 20 октября составил 66,1%, достигнув исторического максимума — $4 384,44, но сейчас цена скорректировалась на 9,8% до $3 979,9 за тр. унцию.
В чем причина этого роста?
⛏ В третьем квартале 2025 года спрос на золото достиг исторического максимума в 1,313 тонн (+3% г/г), а в стоимостном выражении — $146 млрд (+44% г/г).
💰 Ключевой особенностью 2025 года стало доминирование инвестиционного спроса: в 3 квартале он достиг 537 тонн (+47% г/г), а за девять месяцев превысил 1,566 тонн, составив более 50% общего спроса — рекордная доля за всю историю наблюдений.
🔵Инвестиции в золотые ETF продемонстрировали взрывной рост. В третьем квартале притоки составили рекордные 222 тонны (+134% г/г), или $26 млрд в стоимостном выражении — крупнейший квартальный показатель за всю историю наблюдений. За девять месяцев 2025 года золотые ETF привлекли 619 тонн ($64 млрд), причем североамериканские фонды лидируют с результатом 346 тонн ($37 млрд). Общие активы под управлением достигли исторического максимума $472.5 млрд.
🔵Центробанки купили 220 тонн золота в Q3, несмотря на рекордные цены. За 9 месяцев — 634 тонны. ЦБ развивающихся стран увеличили темпы закупок в 5 раз с 2022 года.
🔭 Прогнозы инвестиционных банков на конец 2026 года: Bank of America, HSBC, Societe Generale — $5 000; Goldman Sachs — $4 900; Morgan Stanley — $4 400; JPMorgan — $4 250.
Краткосрочный прогноз (Q4 2025): цена золота продолжит торговаться в диапазоне $3,900-4,200 за унцию с потенциалом тестирования $4,300 к концу года.
🐻 Почему золото снижается?
Несмотря на оптимистичные прогнозы, существуют факторы риска. Более жесткая позиция ФРС США на фоне устойчивости американской экономики означает более высокие реальные ставки и более крепкий курс доллара, что и ограничивает рост золота, снижая спрос на защитные активы.
🤔 Для чего инвестировать в золото российским инвесторам?
1️⃣ Защита от ослабления рубля: цена золота привязана к доллару США, поэтому компенсирует снижение валютного курса.
При прогнозе ослабления рубля
до 94,6 и 100 рублей за доллар в 2026 и 2027 годах соответственно, валютная переоценка может достигнуть 22–27% даже если цены на золото не изменятся.
2️⃣ Защита от глобальных кризисов, экономических и политических рисков: спрос и цена на золото растет в периоды экономической нестабильности и рисков глобальной инфляции.
3️⃣ Возможность получить налоговую льготу при инвестициях в золото через ПИФ: применяется льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) — инвесторы освобождаются от НДФЛ с прибыли при владении паями более 3 лет.
💳 БПИФ "Золото.Биржевой" (биржевой тикер – GOLD; код ISIN – RU000A101NZ2) — первый российский биржевой фонд, инвестирующий в физическое золото с хранением в России. Фонд — оптимальный инструмент для большинства инвесторов благодаря ликвидности, низким издержкам и прозрачности.
📑 Подробнее о линейке фондов.
@wimplus #золото #бпиф #инвестиции