Опубликовали новую инвестиционную стратегию на 4 квартал текущего года
Ситуация в российской экономике и на фондовом рынке развивается в рамках базового прогноза УК ВИМ Инвестиции.
🔵В сравнении с летними месяцами пространства для снижения ключевой ставки к стало заметно меньше: инфляция еще выше цели, корпоративное кредитование растет, рубль остается крепким при замедлении экономической активности.
🔵Повышение НДС краткосрочно добавит до 1 пп к инфляции, но в дальнейшем окажет дезинфляционный эффект.
🔵В базовом сценарии ставка ЦБ останется на уровне в 17% до 1-2к26, затем снизится до 12% к концу 2026 г. Инфляция по итогам 2025 г. составит около 7% г/г, в 2026 г. — 5-6% г/г.
🔵Рубль большую часть года укреплялся, к концу 2025 г. соотношение USD/RUB ожидается около 85, в 2026 г. — 95-100.
❗️Важно отметить:
До конца года Банк России, вероятно, будет осторожен в ДКП из-за проинфляционных рисков. Рубль ослабляется, но остается крепким. Геополитика неопределенная, волатильность выросла — оптимальное время для диверсификации инвестиций.
ОФЗ — коррекция выглядит чрезмерной, видим возможность входа в длинные бумаги с высоким потенциалом роста.
Корпоративные облигации — интересны качественные АА-бумаги с доходностью 18–19%, избегаем высокодоходных А-группы.
Валютные облигации — держим для защиты от рубля, квазивалютные предпочитаем при размещении – с премией к вторичному рынку.
Российские акции — диверсифицируем, фокус на внутренне ориентированных секторах, добавляем экспортеров.
🎯 Детальный разбор трендов, обоснования и инвестиционные предпочтения - в полном отчете.
* Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@wimplus #аналитика