Индекс Мосбиржи опустился ниже 2 650 пунктов и с пиков сентября потерял почти 10%. Коррекция произошла на фоне пересмотра ожиданий по скорости снижения ключевой ставки Банка России, обновленных бюджетных параметров и усиления геополитической напряжённости.
🤔 Означает ли это, что российский рынок снова погружается в затяжной "боковик" или нынешнее падение открывает редкое окно для входа в качественные активы по привлекательным ценам?
📈 Какие сейчас есть риски и драйверы у российского рынка акций?
С одной стороны, Банк России снизил ключевую ставку
на 100 б.п. до 17,00% годовых
и ожидается, что Регулятор продолжит смягчение ДКП хоть и медленнее, чем предполагалось изначально. Это, в свою очередь, удешевит привлечение капитала, поддержит мультипликаторы и откроет окно для переоценки акций. С другой — разворот политической повестки и снижение цен на нефть оказывает давление на рынок.
🐂 Кто потенциально может стать бенефициаром?
🔵Банки: выигрывают дважды — от снижения стоимости фондирования и потенциала расширения кредитной маржи, что традиционно ускоряет восстановление рентабельности собственного капитала (ROE) у банков и дивидендной базы всего сектора.
🔵Экспортеры: ожидаемое ослабление рубля поддержит экспортеров и частично компенсирует внешние ограничения, особенно там, где экспортные цены стабилизировались, а долговая нагрузка умеренна.
🔵Дивидендные истории: осенний пул выплат ожидается на уровне 400 млрд рублей, из которых на рынок попадет ~60 млрд рублей и потенциально поддержит котировки дивидендных аристократов.
💡 Как реализовать идею?
Комбинация мягкого разворота ДКП, продолжения дивидендного сезона и поддерживающего валютного курса создает окно для входа в российские акции.
1️⃣ ОПИФ "ВИМ – Акции" — диверсифицированный портфель из компаний с устойчивым денежным потоком и дивидендными выплатами, включая бенефициаров смягчения ДКП. Формат удобен для тактического входа в российские акции с контролируемым уровнем риска.
2️⃣ ОПИФ "ВИМ – Нефтегазовый сектор" — ставка на восстановление наиболее пострадавших секторов через лидеров отрасли, которые станут бенефициарами от ослабления рубля.
3️⃣ ОПИФ "ВИМ – Инновационный" — ставка на быстрорастущие компании, с фокусом на ИТ и финансовые сектора, которые должны стать бенефициарами снижения ставки Банка России и роста экономики.
📑 Подробнее о линейке фондов.
@wimplus #индекс_Мосбиржи #акции #ключевая_ставка