🔄 Что изменилось на рынке?
Российский рубль в 2025 году продемонстрировал рекордное укрепление: с начала года валютный курс к доллару США вырос на 19,8%*, сделав рубль самой укрепившейся валютой ключевых мировых экономик. Однако консенсус‑прогноз аналитиков, опрошенных Банком России, указывает на вероятный разворот тренда и ослабление рубля в ближайшей перспективе.
👀 Три главных угрозы для рубля
🔴Снижение доходности рублевых активов
Замедление инфляции и смягчение денежно‑кредитной политики Банка России привели к снижению доходностей на рынке и сужению спреда между ставками по рублевым и валютным ценным бумагам, повышая относительную привлекательность последних.
🔴Сокращение валютных поступлений в страну
Профицит счета текущих операций сужается из‑за низких цен на нефть и роста импорта, поэтому поддержка рубля может постепенно ослабнуть; дополнительное давление создаёт сокращение продаж валютной выручки экспортёрами: в августе после отмены обязательной продажи объём снизился с $9 млрд до $6,2 млрд.
🔴Давление со стороны дефицита бюджета
Бюджетный дефицит ₽4,9 трлн на фоне падения нефтегазовых доходов на 27% г/г вынуждает наращивать валютные продажи и заимствования, что краткосрочно сглаживает курс, но истощает резервы и усиливает долгосрочное давление на рубль.
🛡 Как защитить капитал?
⭐️ ОПИФ "ВИМ – Новые валютные облигации" — защита капитала через диверсифицированный портфель из замещающих облигаций с акцентом на долларах США. Фонд инвестирует в бумаги тщательно отобранных эмитентов, обеспечивая стабильную доходность и надежное хеджирование валютных рисков.
⭐️ ОПИФ "ВИМ – Накопительный в юанях" – инструмент для долгосрочного размещения средств в китайских юанях. Фонд сочетает валютную переоценку и купонный доход по отобранным облигациям ведущих российских эмитентов. Такой подход делает фонд эффективным решением для инвесторов, ищущих новые точки роста и защиту от ослабления рубля через экспозицию в "дружественной" валюте.
💡 Почему именно сейчас?
1️⃣ Возможность получить "двойную доходность": от самих ценных бумаг и от их валютной переоценки.
При курсе 80-85 рублей за доллар валютные инструменты становятся еще более привлекательными. Если курс ослабнет до прогнозируемых аналитиками 95-100 рублей, валютная переоценка может составить 15-25%.
2️⃣ Нет риска блокировки активов: все ценные бумаги учитываются и хранятся в российской инфраструктуре, расчёты производятся в рублях по курсу Банка России на дату операции, а затем реинвестируются обратно в валютные облигации.
3️⃣ Диверсификация и профессиональное управление: средства размещаются в крупнейших российских экспортоориентированных компаниях, прошедших тщательную предварительную проверку.
4️⃣ Двойные налоговые преимущества: активы Фонда освобождены от налога на прибыль, а пайщик не платит НДФЛ при владении паями более 3 лет — до 9 млн рублей за первые три года и далее по 3 млн рублей ежегодно.
📑 Подробнее о валютных фондах.
* за период 29.12.2024 - 06.09.2025
@wimplus #аналитика #продукты