👍 Девальвация рубля: чего ждать инвесторам?

Девальвация рубля только за август составила 10%. Стоит ли ждать ее продолжения в том же темпе, – комментирует ситуацию Директор Департамента портфельных инвестиций ВИМ Инвестиции Сергей Дюдин.

❓ Каковы перспективы рубля после недавнего ослабления?

📝 После длительного периода избыточного укрепления рубль уже прошёл основную волну девальвации: с начала июня российская валюта снизилась более чем на 20% и приблизилась к справедливым уровням. В связи с этим в ближайшее время резкого ослабления курса не ожидается. Базовый сценарий на ближайшие месяцы предполагает стабилизацию рубля вблизи текущих отметок при сохранении краткосрочной волатильности. В то же время внешняя неопределённость остаётся высокой, что делает валютные инструменты важной составляющей сбалансированного инвестиционного портфеля.

❓ Какие инструменты предпочтительны для валютной диверсификации?

📝 Интерес представляют облигации, номинированные в иностранной валюте. Их доходности заметно выросли — с 6–7% до 8–10% годовых в валюте. Такие облигации служат защитой от ослабления курса рубля, а рост доходности дополнительно повышает их привлекательность как инструмента валютной диверсификации портфеля.

❓ Определяет ли бюджетное правило курс рубля?

📝 На схлопнувшемся биржевом валютном рынке, где Банк России оперирует в целях продажи и приобретения валюты по бюджетному правилу, даже не очень значимые покупки валюты задают среднесрочный тренд. Однако изменчивость и слабая прогнозируемость объёма этих операций со стороны ЦБ, а также волатильные внешние факторы гораздо больше влияют на валютный курс в краткосрочной перспективе.

❓ Стоит ли рассматривать акции экспортёров?

📝 Наш взгляд на акции компаний-экспортёров стал более позитивным. Ослабление рубля традиционно улучшает финансовые показатели и кристаллизует стоимость компаний для миноритарных инвесторов через высокие дивидендные выплаты.

📑 Продолжение темы – в материале dp.ru.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика #экспертноемнение