Что происходит?
Блокировка иностранных ценных бумаг: возможные шаги

Итак, некая анонимность хранения иностранных ценных бумаг (ицб), введенные санкции, нарушение канала связи между НРД и Евроклиром/Клирстримом – вот те причины, которые, сложившись вместе, сделали недоступными торги ицб на Мосбирже, а также для бывших и текущих клиентов подсанкционных брокеров.

Что теперь делать? 🤔
Давайте пройдем по возможным шагам, от пассивных до проактивных (включая любые их комбинации).

📍Ждать
Если мы остались в подсанкционном брокере или обслуживаемся в еще «чистом», но имеем заблокированные ицб, можно подождать и быть действительно «пассивным» инвестором. Возможно, ждать придется долго – пример Ирана говорит о 40 лет (и эта их история еще не закончилась). Возможно, заблокированные ицб станут доступны, как только Евроклир/Клирстрим закончит compliance-проверку НРД, кто знает.

При этом абсолютно точно, на время ожидания надо списать заблокированные активы, вычеркнуть их из своего финансового и пенсионного плана.

📍Раскрываться
Инвесторы, зависшие у подсанкционного брокера, могут попробовать перейти куда-то еще даже сейчас, подав вместе с депозитарным поручением еще одно поручение - на раскрытие информации.

Вышестоящие депозитарии могут узнать конечных держателей только с согласия таких держателей. И если санкции к нам не имеют никакого отношения, мы можем дать поручение брокерскому депозитарию на предоставление раскрывающей информации путем отправки специального SWIFT-сообщения в формате MT599.

Этот шаг можно попробовать и в отношении перевода, и в отношении получения дохода по ицб (дивидендов/купонов). Однако шансов на то, что оно даст результат, немного. На личном опыте скажу, что когда раскрытие хоть как-то касается подсанкционных лиц, оно не обрабатывается вышестоящим депозитарием. По крайней мере, пока это так.

📍Сопротивляться
Действия инфраструктуры финансовых рынков, вероятно, нарушают и ограничивают права инвесторов, как частных, так и корпоративных. Как минимум тех, кто не включен ни в какие санкционные списки. Иронично, но среди них есть и нерезиденты, которые тоже обслуживаются в НРД и не получают доходы по своим ицб.

В профессиональной среде ходят слухи, что они направляют коллективные иски в адрес вышестоящих депозитариев, и, кто знает, к чему это может привести. Может быть, подобная опция существует и для инвесторов-резидентов. Может быть, найдутся желающие посодействовать в защите их интересов перед инфраструктурными организациями (в первую очередь перед Евроклиром/Клирстримом).

При этом в условиях массового отказа международных юридических фирм от поддержания российских контактов надо признать, что защита интересов по международному праву и в зарубежных юрисдикциях будет значительно затруднена. Вероятно, даже невозможна.

📍Управлять рисками
Это проактивное действие, напрямую не связанное с уже заблокированными ицб. Речь о том, чтобы принять во внимание инфраструктурные риски при ДАЛЬНЕЙШЕМ управлении портфелем: по текущим доступным ицб и по потенциальным новым торгам с ними.

Например, вполне вероятно, что мы могли иметь несколько портфелей у разных брокеров, и где-то торги ицб нам доступны. Или же наша стратегия могла быть основана (полностью или в значительной части) на ицб или на ETF.

Стоит ли:
▪️сохранять в портфеле те ицб, что еще нам доступны?
▪️покупать новые ицб, учитывая укрепление рубля и снижение зарубежных фондовых рынков?
▪️пополнять счета у зарубежных брокеров, чтобы покупать ицб без локальных посредников?

Ответы на эти и смежные с ними вопросы относятся к управлению рисками и влияют на наши решения и будущее, даже если мы не задаем их себе или не отвечаем на них. Поэтому давайте их поищем.

#чтопроисходит #инвестиции

P.S. Берегите себя и своих близких, а также свои финансы 🕊