По понятиям: риск

По своей сути, риск - это неопределённость, которая может реализоваться или нет и, тем самым, может оказать негативное влияние на какой-то процесс или его результат. Часто риск оценивают через вероятность реализации такого негативного события, как относительную величину (в процентах), либо как качественную характеристику (сильный/слабый, существенный/незначительный и т.п.).

Жизнь человека всегда была наполнена множеством неопределённостей, однако научные понятия риска и вероятности того, что какое-то событие может произойти, появились только в середине XVII века. Сегодня управление рисками в мире превратилось в риск-менеджмент, который набирает обороты и в России.

Однако, несмотря на развитие математического аппарата в области риск-менеджмента, это по-прежнему та территория, которая сильно связана с психологией отдельного человека, с удачей, везением, субъективной оценкой и ловушками мышления.

Не вдаваясь в дальнейшие детали, отмечу самое главное:

У любой доходности есть свой уровень риска.

А финансовый мир предлагает широчайший ассортимент рисков: валютный, кредитный, процентный, ликвидности, операционный, ценовой, транзакционный и пр.

Идеал - наибольшая доходность с наименьшим риском. И этот идеал не существует. Бывает почти безрисковая доходность, но она, как правило очень невысокая, исключения - это инсайдерская информация (за использование которой предусмотрена ответственность) или несовершенство рынка (которое существует довольно короткий промежуток времени, иногда меньше секунды).

Обычно самые низкие доходности у вариантов с самым низким риском. А самые высокие доходности - у самых рискованных. Поэтому, когда вы видите доходность, которая выше, чем у аналогов - вспомните о риске и подумайте, почему так может быть, в чем заключается риск. Не всегда, но очень часто, такой риск найдётся, а вам надо будет оценить насколько он вероятен и важен для вас.

У каждого человека свой аппетит или склонность к риску.

Кто-то в парке аттракционов сразу бежит на американские горки, а кто-то - в очередь за сладкой ватой и кататься на карусели. В мире финансов все точно так же.

Есть те, кто на бирже играет, есть те, кто инвестирует. Кто-то готов рискнуть всем, а кому-то в первую очередь важно сберечь накопленное. Рынок предлагает каждому то, что он хочет, главное знать и понимать свои желания. Премией за риск является высокий доход, платой - потеря накоплений и даже новые долги.

Как правило, по отношению к риску выделяют (портфели, стратегии, инвестиции, инструменты): консервативные, сбалансированные, умеренно-агрессивные, агрессивные и рискованные. Думаю, вы поняли принцип и то, какие потенциальные доходности и потери соответствуют каждому из этих типов.

Многие риски можно подсчитать и оценить.

В мире финансов существуют способы, методики и формулы, с помощью которых можно оценивать риск для отдельных активов, портфелей, стратегий и их комбинаций. Обычно они носят вероятностный характер (могут подтвердиться, а могут и нет). Важно то, что такие оценки позволяют уйти от субъективных ощущений к вполне материальным цифрам. Однако психология все равно остаётся сильнейшим фактором, определяя наше поведение (и часто влияя на нас не самым лучшим образом).

Инвестор должен уметь уделять внимание не только своим ощущениям, и не только цифрам. Важно находить баланс между ними. Слушать и разум, и сердце (или печенку, или пятую точку - у кого как 😉). Мир финансов похож на жизнь, как она есть.

Поэтому вывод: узнавайте своё отношение к риску, учитывайте это в своём поведении, не забывайте считать риски и не доверяйте «бесплатному сыру».

#попонятиям