По понятиям: доходность

В общем смысле доходность - это прибыль или доход в результате каких-либо действий с какой-то начальной суммой. Обычно выражается как относительный показатель, то есть в процентах: как отношение полученной прибыли (дохода) к величине начальных инвестиций (вложений).

Доходность представляет собой стоимость использования начальных средств за определённый промежуток времени. Так, ставка по депозиту выражает стоимость денег, которые вы отдали банку на определённый срок. Как мы теперь уже знаем, эта стоимость отличается не только из-за суммы, но и из-за срока.

Важным моментом при определении доходности, таким образом, является точное определение трёх величин:
⁃ суммы первоначальных вложений, которые действительно работали и создавали доход
⁃ величины самого дохода, с учётом затрат, комиссий, а также фактора времени, в которое этот доход был или будет получен
⁃ срока, в течение которого будут работать начальные инвестиции

Казалось бы, в этом нет ничего не сложного. Однако первое впечатление обманчиво.

Начать хотя бы с того, что для сравнения разных вариантов инвестиций (с разными сроками и условиями), надо приводить их доходности к единому базису, чтобы сравнение было актуальным. Поэтому различают периодическую, годовую и годовую эффективную доходности. Сейчас мы не будем разбирать тонкости их расчета, только заочно познакомимся.

Чаще всего в материалах/рекламе/публикациях нам встречается годовая доходность, с переодической нам постоянно приходится работать (ведь не все вложения кратны годам), а годовая эффективная служит инструментом сравнения различных инструментов между собой.

Кроме того, у разных инструментов есть свои особенности. Например, депозиты могут возвращаться досрочно, но по другой ставке; облигации могут либо продаваться, либо оставаться в портфеле до момента их погашения; у акций, кроме изменения цены, бывают выплаты дивидендов - все это отражается в общей доходности, кроме того, на каждую особенность можно высчитывать индивидуальную доходность. Поэтому бывает доходность к погашению облигаций, дивидендная доходность и др.

Ну и нельзя забывать про инфляцию, которая делит доходность на номинальную (без учета изменения цен) и реальную (с учётом инфляции), которая даже может быть отрицательной.

Ещё одним аспектом доходности является ее вероятность, потому что большинство доходностей нельзя гарантировать, можно только предполагать вероятность их получения. Даже в случае с простым депозитом сроком на месяц есть вероятность того, что деньги могут понадобиться раньше, чем через месяц, что снизит итоговую доходность.

Таким образом, доходность - важнейший параметр в мире финансов. Однако ее расчёт не так прост, как кажется, поэтому с ней часто проделывают махинации и мошенничество. Если кто-то из вас встречал рекламу «надежных инвестиций с доходностью 300% годовых», то знайте - это ещё самый безобидный вариант, ведь его сразу можно вычислить и обойти.

Поэтому вывод: второй стороной вопроса о доходности всегда является связанный с ней риск.

#попонятиям