​По понятиям: волатильность

Вечером этого весеннего дня хочется поздравить всех милых дам, всю прекрасную половину человечества с праздником и поблагодарить за то, что они есть. У нас, у самих себя, у мира и у планеты. Без вас все было бы только хуже (если бы вообще было).

🌷🌷🌷 С 8 марта!🌷🌷🌷

И сегодня у нас очень подходящая тема. Ведь то, что частенько делает женщин такими загадочными, интересными и желанными – некая тайна или изменчивость – есть и у финансовых рынков.

И нравятся нам они (и женщины, и рынки) частенько благодаря этому качеству.

Изменчивость цен во времени, происходящее на любом финансовом рынке, называют волатильностью.

Вообще понятие волатильности можно применить не только к ценам и не только к рынкам, а ко всему, что можно измерить, и где можно увидеть колебания значений во времени.

Важно заметить, что такие изменения не зависят от наблюдателя и его наблюдений, и происходят в разных направлениях, т.е. и в сторону повышения (роста, увеличения), и в сторону снижения (падения, уменьшения).

В краткосрочном плане волатильность представляет собой колебания цен то вверх, то вниз, которые сменяют друг друга обычно с непостоянной частотой, длительностью и силой такого изменения.

На длинном горизонте волатильность постепенно сглаживается и превращается в волны или циклы, например в цикл роста экономики, который сменяется этапом кризиса или замедления экономических процессов.

Волатильность создает непредсказуемость будущей точной цены актива и напрямую отражает финансовые риски. Чем выше волатильность, тем выше риски, и наоборот. Поэтому очень часто через оценку волатильности оценивают и сами риски, например, валютные или ценовые.

Так, для наиболее рискованных (и потенциально высокодоходных) валютных пар характерна сильная волатильность. А для стабильных – наоборот, волатильность слабая, низкая, что отражает более низкий уровень риска.

Обычно выделяют следующие виды волатильности:

📍историческую – ту, что уже случилась в прошлом

📍ожидаемую (или вмененную) – ту, что участники рынка ожидают увидеть в будущем, исходя из различных данных и расчетов

📍историческую ожидаемую – ту, что участники рынка ожидали увидеть в прошлом

Историческая волатильность наиболее доступна, так как для ее расчета требуется всего лишь собрать данные о том, какие цены были в прошлых периодах. Но нет никаких гарантий, что будущая (или ожидаемая) волатильность окажется на нее похожа.

Поэтому участники рынков, как правило, вычисляют вмененную волатильность, используя ее для оценки своих рисков. А историческая ожидаемая волатильность нужна, чтобы проверить, насколько хорошо работают такие вычисления и дают ли они достоверный результат.

Нам важно понимать, что волатильность финансовых рынков несет нам как опасности, так и потенциальные преимущества.

1️⃣ Во-первых, волатильные активы связаны с высоким риском, если мы собираемся владеть ими короткий промежуток времени.

Поэтому долгосрочные инвестиции в этом плане имеют преимущество перед спекуляциями. В тоже время потенциальная доходность спекуляций значительно выше, чем у долгосрочных инвестиций (как и риски).

2️⃣ Во-вторых, волатильность отдельных активов в случае работы с ними приводит к необходимости страхования рисков.

Не стоит пренебрегать страховкой, если потенциальный риск выше, чем расходы на страхование. Либо стоит отказаться от вложений в высоковолатильный актив и таким образом избежать потенциальных проблем.

3️⃣ В третьих, волатильность – это постоянная и специфическая черта финансовых рынков.

За подъемом происходит спад, за спадом – подъем. И не важно, сколько длятся эти этапы – секунды или месяцы и даже годы. Волатильность учит нас тому, что нужно принимать жизнь, как она есть, особенно если мы уже учли пункты 1 и 2 выше.

Согласитесь, что в последнем многое - почти, как у мужчины с женщиной, чью загадку ученые вроде бы и разгадали, но потом она передумала 😉

#попонятиям