Интеграция Telegram Gifts в OKX Wallet – это не первый агрегатор, а ещё один крупный витринный канал рядом с уже существующим агрегатором, типа Thermos Пользовательский эффект понятен: меньше проблем при поиске и покупке, единое окно для кросс-маркет-предложений и потенциально больше вторичной ликвидности. Но выход Gifts в OKX он не особо то поменяет картину подарков – он просто улучшит видимость подарков для пользователей OKX с других блокчейнов.
По объёму рынка картина уже немаленькая: 124 коллекции принесли $57,7 млн первичных продаж, а с подарками взаимодействовали 358,6k+ уникальных кошельков. Внутренняя структура рынка такая: ~73% коллекций «апгрейжены» (90 из 124), ~27% — нет; это значит, что значимая доля ещё лежит офчейн и теоретически может перейти ончейн, усилив ликвидность в публичных маркетах. Таймсерии по ончейн-событиям показывают всплески на релизах и постепенное накопление общего количества «побывавших ончейн» подарков, при этом часть позже возвращается в офчейн-кастоди — т.е. спрос сегодня событийный, а не равномерный.
История доходностей по уже вышедшим коллекциям неоднородная и хорошо объяснима ценой минта и дефицитом. Ранние дешёвые минты дали медианные десятки тысяч процентов:
Ion Gem $1.5→$250 (+16.6k%), Magic Potion $0.75→$183 (+24.3k%), Scared Cat $0.375→$171 (+45.5k%), Kissed Frog $0.225→$118 (+52.3k%), Swiss Watch $1.5→$146 (+9.6k%).
Поздние «дорогие» релизы уже куда приземлённее:
Bonded Ring $75→$178 (+138%), Neko Helmet $37.5→$130 (~+247%)
Видно, что когда цена минта высока, рынок больше ведёт себя как коллекционный товар с «1–3×», а не как хайповый ранний NFT с десятками иксов. Дополнительно играют роль сжигания (до −49% у отдельных коллекций) и реальная апгрейженная часть выпуска – чем меньше итоговый оборотный Free-float (доля акций компании, которая находится в свободном обращении), тем легче держать цену. Доли «on-chain» по коллекциям сильно разнятся (от ~6% до ~40%), и это напрямую влияет на глубину кросс-маркет-ликвидности, но полноценно подарки в ончейн так и не перешли, как бы ни просил Макс Краун
Что даёт именно листинг в OKX Wallet? Он снижает сложность входа для не Telegram аудитории и улучшает обнаружение офферов, поэтому умеренно повышает оборот и вероятность апгрейда в ончейн. Это плюс для цены через ликвидность, но кратный апсайд (ожидаемый потенциал роста актива) сам по себе не создаёт. Чтобы подарки реально вышли на новый уровень и росли в цене системно, рынку нужны три вещи:
– во-первых, нативная социальная ценность внутри Telegram – что уже видно тем же рейтингом Telegram и превращением профиля в "произведение искусства";
– во-вторых, управляемый дефицит – это к сожалению не реализовывается в новых Telegram подарках, они выпускаются всё бОльшей и бОльшей эмиссией;
– в-третьих, безопасность и верификация – чтобы не было ситуаций, как со школьницей, у которой украли подарков на ₽25 млн.
Интеграция в OKX Wallet – позитивный, но не переломный момент: она увеличит видимость подарков для not Telegram based аудитории. Однако без новых нативных функций и без жёсткой политики по дефициту рынок подарков останется событийным и волатильным: ранние дешёвые минты будут изредка давать иксы, дорогие поздние релизы – дай бог если будут.
@web3che | Обсудить | X | DM | #аналитический | 32/100