😞 Pons сдулся

В сентябре всем казалось, что Robinhood Chain отберет у Solana мемы и трейдеров. К началу октября объёмы вернулись на pump.fun, а вторым по количеству собранных комиссий лаунчпадом стал Flap на BSC.

Pons запустился на Robinhood Chain в середине июля, через пару недель после мейннета, и почти повторил успех pump.fun за счет копирования модели лидера: фиксированный сапплай, бондинг-кривая, миграция в пул Uniswap v4 после ее заполнения и комиссия около 1% с каждой сделки. Большую часть комиссии получает создатель токена, а из доли протокола значительная часть идет на байбеки и сжигание $PONS.

Дешевый L2 и низкий газ свели траты юзеров почти к нулю, поэтому к началу сентября площадка вышла на пик, с которого уже съехала:
⏺️Комиссии за сутки: $11,4 млн в лучший день 5 сентября, сейчас менее 1 млн
⏺️Цена токена: около $0,97 на ATH, сейчас $0,40
⏺️Капа: выше $600 млн на пике, сейчас ниже $300 млн

🧮 По подсчетам The Merkle, к концу сентября новых токенов стало запускаться на 80% меньше, а выручка протокола упала на 90%. Почти все запуски при этом умирают ещё на кривой: до нормального пула добирается около 1% токенов.

Спад объясняют три удара.

Первый нанес Uniswap Labs: 5 августа он запустил pools.trade без комиссии за запуск токена и с LP-комиссией 0,25%. В первый же день там создали 10 506 токенов против 7 210 на Pons, и $PONS за неделю потерял почти половину. Цена потом восстановилась, но монополии у Pons уже не было.

Вторым ударом стали схемы с отмывом денег. Wazz связал минимум $18,4 млн с 53 запусками токенов с 10 июля по 21 сентября. Создатель снимал для кластера кошельков защиту от снайперов, эти кошельки выкупали большую часть сапплая в одном блоке.

Третий удар пришелся на саму сеть. Дневные комиссии Robinhood Chain к середине сентября упали примерно на 97% от пика, хотя транзакций стало меньше лишь на десятки процентов: спекулятивный трафик подешевел, а не исчез. Вдобавок к концу сентября заканчивалась субсидия на бесплатный газ.

Байбеки в такой ситуации держат цену достаточно слабо. У $PONS сожгли около 30% сапплая, однако на выкуп к началу сентября протокол, по одной из оценок, потратил около $10 млн, а теперь такую сумму найти не удаётся.

🤑 По комиссиям за 30 дней Pons еще впереди и ему удалось собрать $116 млн против $50 млн у pump.fun. Но в этот период попал сентябрьский пик, а во второй половине месяца все наоборот: у pump.fun комиссии выросли примерно на 54%, у Pons упали на 70%.

Обе площадки, куда ушли деньги с Pons, делятся доходом с холдерами, только по-разному.

Через Flap за 30 дней к концу сентября прошло около $23 млн комиссий, и $13,6 млн из них получили холдеры. Pump.fun с конца апреля тратит половину выручки на выкуп и сжигание своего токена. Конкурентов на Solana вроде LetsBonk, Heaven и Bags он уже переживал: на время терял долю, а потом возвращал ее стримами, кэшбэком и снижением комиссий.

Мемы в целом вернулись к обычному режиму: денег снова осталось немного, а токены и лаунчпады снова быстро сменяют друг друга:
⏺️Топ-250 мем-токенов стоят около $35,4 млрд, на пике 2024 года было около $150 млрд
⏺️Почти 70% токенов pump.fun умирают в день запуска
⏺️Типичная позиция в меме на Solana живет около 100 секунд
⏺️Типичный лаунчпад теряет половину пиковой выручки примерно за 6,5 дня

Pons пока является третьим среди лаунчпадов по комиссиям, а Robinhood Chain уступает Solana и BSC. Конец субсидии на газ покажет, сколько трафика держалось только на почти бесплатных транзакциях.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник