72,5% альты обошли BTC. Но половина из них в плюсе меньше четверти - Uptober?
Октябрь начинается с разговоров про альтсезон, и данные его формально подтверждают. Glassnode за одну неделю дал два сигнала.
23 сентября: ралли держится на споте, и места для роста хватает. 28 сентября: спотовый объём альтов почти вчетверо выше биткоина, а такие всплески раньше совпадали с локальными вершинами BTC. Мы считаем, что верны оба, поэтому главный вопрос в том, кто будет продавать на этом росте.
🟢 По отчёту Glassnode от 23 сентября, биткоин вернулся выше True Market Mean около $77 тыс. и пробил кластер монет долгосрочных холдеров на $84-85 тыс., который сдерживал цену почти весь 2026 год. 72,5% отслеживаемых альтов за неделю обогнали BTC, в пике августовского сквиза таких было 39%. Открытый интерес по перпам альтов за 30 дней почти не вырос. Покупают спотом, поэтому риск каскада ликвидаций ниже. Фиксация прибыли пока слабая.
⏺️ Первый слой - сами холдеры альтов. У типичной альты из выборки Glassnode в плюсе меньше 25% предложения. Три четверти монет куплены дороже текущей цены, и каждый рост приближает их владельцев к безубытку.
⏺️Второй слой - биткоин. Около $96 700, по Glassnode, в ноль выходят те, кто покупал 1-2 года назад. На Deribit у страйков $95 тыс. рекордно выросла положительная гамма дилеров, и их хеджирование может сдерживать движение. Wintermute в OTC-отчёте 28 сентября описал чистые продажи BTC: розница фиксирует прибыль в биткоине и перекладывается в альты. Получается, часть денег в альты перетекает из BTC.
⏺️Третий слой - команды. 30 сентября Hyperliquid Labs вывела из стейкинга 3,75 млн HYPE, около $329 млн, перед командные выплатами 7 октября. По словам сооснователя iliensinc, весь объём через OTC забирает один институциональный покупатель, то есть сделка проходит мимо стакана. Покупатель, цена и лок-ап не раскрыты, так что после 7 октября новый владелец сможет вывести эти токены на биржи.
🟢 Кто уходит, пока рынок растёт?
🟤️ В те же недели, когда индекс страха и жадности дошёл до 78, холдеры BAL одобрили сворачивание Balancer с распределением казны с мая 2027 года.
🟤️ Abracadabra предложила закрыть протокол. Резервы MIM покрывают меньше 5% выпущенного объёма.
🟤️ Across меняет ACX на акции компании или выкупает по $0,04375, а после 8 января токен перестанет давать права на этот бизнес.
🟤️ ZetaChain отказывается от своего L1. BitMart раскрыла дыру в балансе около $319,5 млн.
🟤️ Linera закрылась, потому что её токенсейл не собрал даже минимального порога: заявок набралось примерно на $900 тыс.
Про кладбище альтов мы уже писали, и оно продолжает пополняться на зелёном рынке. Рост поднимает тикеры, но не бизнесы. Деньги идут в узкий круг, а проектам без выручки не дают даже $900k на пике жадности.
Альты сейчас растут на споте, а не на толпе с плечами, значит, сценарий с массовым сбривом лонгов за час здесь пока не главный риск. Риск другой: на росте ранние холдеры могут начать разгружаться прямо в тех, кто заходит последним.
Интересно смотреть на три вещи: растёт ли фиксация прибыли, как ведут себя холдеры возле безубытка и кому достанутся токены в ближайшие недели. Glassnode сам формулирует условие: пока прибыль фиксируют так же слабо, место для роста есть. Как только это изменится, продавцами могут стать те, кто два года ждал возвращения к своей цене.
➡️Crouton.digital | О нас⬅️