✔️ بازگشت بیت کوین بالای میانگین دوساله؛ «Mayer Z-Score» بعد از حدود یک سال مثبت شد

بیت‌کوین در هفته‌های اخیر جهش قیمتی داشته و دوباره بالای میانگین متحرک ۷۳۰ روزه‌اش رفته است. در نتیجه شاخص Mayer Z-Score (730d) هم، که فاصله قیمت از این میانگین را می‌سنجد، بعد از ماه‌ها منفی بودن به محدوده مثبت برگشته است. داده‌های Checkonchain نشان می‌دهد این شاخص اوایل ۲۰۲۶ به پایین‌ترین سطح شش سال گذشته رسیده بود.

⚡️چه اتفاقی افتاده است؟

طبق نمودار Checkonchain، قیمت بیت‌کوین مدتی طولانی در محدوده حدود ۶۰ تا ۷۰ هزار دلار و زیر میانگین دوساله‌اش نوسان داشت. حالا با یک حرکت صعودی تند به حوالی ۸۰ هزار دلار رسیده است. با این جهش، قیمت دوباره وارد باند سبز نمودار شده، یعنی بین میانگین و یک انحراف معیار بالای آن.

هم‌زمان Mayer Z-Score از منفی به حدود ۰.۵ تا ۰.۸+ رسیده است. این اولین بار از اواخر ۲۰۲۵ است که شاخص به‌طور قاطع بالای صفر می‌رود.

🔹 شاخص Mayer Z-Score چیست؟

این شاخص نشان می‌دهد قیمت بیت‌کوین چند انحراف معیار (SD) از میانگین ۷۳۰ روزه‌اش فاصله دارد:

• بالای صفر: قیمت بالاتر از میانگین دوساله است.
• حدود ۱+ تا ۲+: بازار داغ شده است.
• ۳+ و ۴+: محدوده‌هایی که در گذشته با سقف‌های هیجانی بازار هم‌زمان بوده‌اند.
• زیر صفر: قیمت پایین‌تر از میانگین است. این وضعیت معمولاً در دوره‌های نزولی و انباشت دیده می‌شود.

نکته جالب این است که شاخص در کف ۲۰۲۶ حتی از کف بازار خرسی ۲۰۲۲ هم پایین‌تر رفت. یعنی قیمت در آن مقطع، نسبت به میانگین دوساله‌اش، ارزان‌تر از هر زمان دیگری در شش سال گذشته بود.

در گذشته، عبور دوباره این شاخص به بالای صفر (مثل اوایل ۲۰۲۳) با شروع دوره‌های بهبود بازار هم‌زمان بوده است.

☄️چه نکاتی را باید در نظر داشت؟

• میانگین دوساله در حال کاهش است. باندهای نمودار از اواخر ۲۰۲۵ رو به پایین حرکت کرده‌اند. پس بخشی از مثبت شدن شاخص به خاطر افت خود میانگین است و فقط به رشد قیمت برنمی‌گردد.
• مقاومت بعدی: خط یک انحراف معیار (1sd) در حدود Z = ۱ قرار دارد. بالای باند سبز در نمودار قیمت هم مقاومت بعدی به حساب می‌آید.
• فاصله تا سقف: قیمت فعلی هنوز حدود ۳۰ درصد پایین‌تر از سقف تاریخی ثبت‌شده در سال ۲۰۲۵ است.
• شاخص هنوز در محدوده خنثی است. مقدار فعلی به محدوده‌های داغ و هیجانی نزدیک نیست.

📣جمع‌بندی

برگشتن قیمت بیت‌کوین بالای میانگین ۷۳۰ روزه و مثبت شدن Mayer Z-Score از نظر تحلیل آنچین نشانه‌ای مثبت است. اما باید دید قیمت می‌تواند بالای این محدوده بماند و آن را به حمایت تبدیل کند یا نه. تا وقتی این اتفاق نیفتد، نمی‌شود با اطمینان از تغییر روند بلندمدت صحبت کرد.