ℹ️تحلیل |فدرال رزرو نرخ را ثابت نگه داشت؛ اما بازی اصلی در گذر زمان رونمایی خواهد شد!

📌همانطور که میدانیم، فدرال رزرو امشب نرخ بهره را تغییر نداد؛ تصمیمی که تا حد زیادی از قبل در قیمت‌ها آشکار شده بود. به همین دلیل، ثابت ماندن نرخ بهره به تنهایی محرک اصلی بازار نیست. موضوعی که اهمیت بیشتری دارد، واکنش بعدی بازار از صحبت های پاول و بازتنظیم انتظارات نسبت به مسیر بعدی نرخ بهره است.

بازار معمولاً قبل از رویدادهای مهم، سناریوی محتمل را قیمت‌گذاری می‌کند. این بار هم بخش زیادی از سرمایه‌گذاران انتظار داشتند نرخ بهره ثابت بماند؛ بنابراین اگر واکنش بازار محدود یا حتی متناقض باشد، عجیب نیست. چون سؤال اصلی دیگر این نیست که «نرخ تغییر کرد یا نه؟»؛ سؤال اصلی این است که «بعد از این تصمیم، بازار زمان کاهش نرخ را نزدیک‌تر می‌بیند یا دورتر؟»

از اظهارات پاول این برداشت ایجاد می شود که فدرال رزرو هنوز تصمیمی برای ایجاد حس اطمینان برای کاهش سریع نرخ بهره بیش از حد در بازار ندارد. اشاره به فشار قیمت انرژی و بالا رفتن انتظارات تورمی کوتاه‌مدت، به این معنی ست که تورم هنوز از نگاه فدرال رزرو پرونده مختومه ای نیست. در مقابل، صحبت او درباره کاهش احتمالی اثر تورمی تعرفه‌ها در دو فصل آینده، باعث می‌شود پیام امشب کاملاً سخت‌گیرانه هم به نظر نرسد.

به همین دلیل، ممکن است واکنش بعدی بازار در چند مرحله اتفاق بیفتد: واکنش اول به تیتر خبر، واکنش دوم به لحن پاول، و واکنش سوم به داده‌های اقتصادی بعدی.

با تحلیل‌های بعدی ما همراه باشید.