1. Strategy가 $MSTR 주식을 또 찍어 팔아서 현금 보유고를 늘렸고, 그 과정에서 MSTR 주주는 희석당함.
2. 대신 현금이 많아져서 $STRC 배당 안정성은 좋아졌고, STRC 보유자에겐 호재.
3. 회사가 이제 무지성 BTC 매수 대신, BTC 매도·자사주 매입까지 쓰는 자본관리 모드로 바뀌었다고 보고 MSTR 숏을 멈춤.
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RWA 맛집: 자산 맛좀 볼래? 오늘부로 MSTR과 STRC를 바라보는 뷰를 전환합니다. 저는 지난 한 달동안 MSTR과 STRC에 대한 숏 뷰를 유지해왔으며, 10개가 넘는 트윗과 리서치를 작성해왔습니다. 오늘 스트래티지가 또 mNAV가 낮은 상태에서 $1.15B 규모의 MSTR을 ATM에 판매하였습니다. 이는 BPS를 크게 희석하는 트레이드이기에, 원래 같았으면 저는 오늘 또 이를 크게 비판하는 오피니언을 냈을 것입니다. 하지만 이번에는 MSTR과 STRC에 대해 호의적인 오피니언으로…
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