Дорогие банковские кредиты становятся для регионов обычным способом закрывать бюджетные потребности. В 2027 году объем таких заимствований, вероятно, продолжит расти, но умеренно и неравномерно.

По данным российского Минфина, в июле 2026 года долг регионов перед банками достиг 680 миллиардов рублей — максимума с 2017 года. За последние полгода он удвоился. Это говорит о том, что субъекты федерации стали заметно чаще прибегать к коммерческим займам. При этом общий госдолг регионов здесь не учитывается.

По данным Счетной палаты РФ, доля банковских кредитов в структуре долга выросла с 7 до 19 процентов, а доля бюджетных кредитов сократилась с 78 до 67 процентов. Например, в сентябре 2026 года Иркутская область заняла у банка под 16,5 процента. Обслуживать такой долг обходится значительно дороже, чем бюджетный кредит.

Больше всего занимают не бедные и дотационные, а крупные и промышленно развитые регионы. Почти половина коммерческого долга приходится на пять областей: Кемеровскую, где кризис переживает угольная промышленность, а также Архангельскую, Нижегородскую, Мурманскую и Иркутскую.

Значительную долю банковских кредитов занимают также Белгородская и Курская области. Деньги нужны им для восстановления инфраструктуры, пострадавшей в ходе войны. Тюменская, Новосибирская и Ростовская области берут кредиты для управления ликвидностью, но и им уже трудно обходиться без дорогих займов.

У 42 регионов рыночного долга нет. Однако это не обязательно означает, что их бюджеты устойчивы. Опрошенные «Незыгарем» эксперты говорят, что Еврейской автономной области, Псковской и Новгородской областям, как и республикам Северного Кавказа, фактически не дают занимать у коммерческих банков. Их бюджеты зависят от решений Минфина, а возникающие проблемы покрывают дотациями, казначейскими кредитами под 0,1 процента на месяц и другими мерами. В последнее время такая поддержка все чаще сопровождается сокращением расходов на социальные программы.

Недавно мэр Москвы Сергей Собянин предложил установить фиксированные ставки по банковским кредитам для регионов. Сейчас большинство таких ставок привязаны к ключевой ставке ЦБ.

По прогнозу эксперта, заимствования продолжатся, но в пределах установленных ограничений. Отказаться от коммерческих кредитов регионы не смогут, однако ограничения сдержат рост долга. В первую очередь это может сказаться на социальных программах и региональной повестке достижений.

Главная переменная — ключевая ставка. Если в 2027 году ЦБ заметно ее снизит, банковские кредиты подешевеют и регионы будут занимать больше. Если ставка останется высокой, усилится давление на Минфин: регионы будут просить о реструктуризации долгов и новых бюджетных кредитах.