1.Почему доллар растет по отношению к рублю или рубль ослабляется по отношению к доллару?
С начала августа доллар вырос примерно на 7,5%, с 79 до 85 рублей. Это ослабление рубля — результат сочетания внешних и внутренних факторов.
Основные причины роста доллара:
Снижение цен на нефть. В июне цены на нефть упали с $93 до $71 за баррель Brent (Urals — до ~$59). Это сократило валютную выручку экспортеров: их чистые продажи валюты в июне упали до $7,6 млрд против $10,9 млрд в мае.
Рост спроса на валюту. Спрос импортеров вырос на 24%, бизнес активно закупает оборудование и комплектующие.
Действия Минфина в рамках бюджетного правила. С 7 августа по 4 сентября Минфин ежедневно покупает валюту и золото на ~6,5 млрд рублей (+20% к прошлому месяцу).
Снижение привлекательности рублевых активов. В июле ЦБ снизил ключевую ставку до 14%. Рынок ждет дальнейшего смягчения ДКП, что делает хранение средств в рублях менее выгодным.
Геополитическая неопределенность. Риски новых санкций снижают интерес к российским активам (ОФЗ, акции).
Считаю, что паника преждевременна, а текущее ослабление — это «нормализация» после аномально крепкого рубля в мае (до 71 рубля за доллар). Ближайший коридор — 82–86 рублей за доллар, а к концу года возможен рост до 90 рублей.
Пока механика такая: напряженность на Ближнем Востоке-рост доходов нефтянки, рост доходов бюджета-расширение закупок валюты со стороны Минфина -ослабление курса рубля. Ближневосточный кризис затухает-доходы от нефтянки снижаются, закупки валюты сокращаются-курс рубля укрепляется.