(или конец эпохе фондов?)
Если закон об отмене льгот для паевых фондов примут, то инвесторы, владельцы паев, будут ежегодно терять деньги, некоторые, МНОГО ДЕНЕГ.
Сколько?
На текущий момент:
▪️Дивидендная доходность индекса Мосбиржи - 10%.
Потери инвестора составят: 1,5% в год.
▪️Облигации дают купонами 14-18%.
Потери инвестора: 2 - 2,5% в год.
Т.е. на каждый вложенный миллион, инвестор будет терять на новых налогах:
- в фондах акций - 15 тыс. каждый год.
- в фондах облигаций - 20-25k каждый год.
У меня солидная часть портфеля находится в биржевых фондах (акций и облигаций). И мои будущие возможные расходы могут составить несколько сотен тысяч. Каждый год. 😢
Стану ли я терпеть это?
Скорее нет, чем да.
Еще не забываем про комиссию фондов за управление:
- акций: 0,7-1,5% в год
- облигаций: 0,5 - 1%
Т.е. если закон примут, инвесторы могут терять от капитала 2,2-3% в акциях и 2,5%-3,5% в облигациях на комиссиях и налогах ежегодно.
Почему это много?
Посмотрим на историческую доходность (сверх инфляции) на длительных сроках:
- рынок акций: 4-5% годовых
- рынок облигаций: +1-2% годовых.
И это" грязные" числа. Без учета торговых расходов, комиссий и налогов.
Т.е. с учетом будущих налогов внутри фондов, инвесторы могут терять половину и больше реальной доходности в фондах акций и отдавать всю реальную прибыль в фондах облигациях (а в некоторых случаях уходить в минуса).
Что можно сделать?
У меня пока только одна мысль, как долгосрочному инвестору можно оптимизировать будущие расходы:
‼️ перейти от фондов на покупку отдельных бумаг (акций / облигаций).
Облигации брать на ИИС, для обнуления налога с купонов. Для акций с дивидендами ИИС не поможет. Но от роста курсовой стоимости (если он будет) спасёт.
В чем ещё я вижу опасность?
Возможно, если будет серьёзный отток денег из фондов, управляйки, чтобы удержать клиентов, начнут снижать комиссии за управление (написал, и самому смешно стало).
Я больше склонен думать, что многие фонды, потеряв значительную часть денег клиентов (СЧА), станут убыточными и мы увидим массовую ликвидацию ПИФ / БПИФ. Либо наоборот, чтобы сохранить хоть какую-то прибыль, будет рост комиссий за управление среди оставшихся в живых фондов.
Ждем снижение конкуренции и рост комиссий среди выживших ПИФ.
p/s/
Если и небольшой позитив. Владельцы фондов с выплатой дохода не должны пострадать от нового "возможного" закона. Они и так сейчас несут двойные расходы: платят комиссию за управление и налоги на поступающие от фонда дивиденды. Для них ничего не изменится. Как платили дофига, так и будут платить.😁
Telegram |📲 MAX