📈Что происходит с ценами на уголь

🖊Что произошло: цены на российский энергетический уголь получили поддержку из-за конфликта на Ближнем Востоке, вызвавшего рост мировых котировок.

📊Прогноз: по текущим оценкам аналитиков NEFT Research, экспортные цены российского угля на второй-четвертый квартал этого года составят $69,6–82,3 за т в зависимости от направления.

📌Ценовой индекс Восток для угля 5500 ккал на 1 кг, который на март составлял $82 за т, до конца года будет в диапазоне $80–78 за тонну.

📌Индекс Северо-Запад для угля 6000 ккал на 1 кг может укрепиться с $68 в марте до $72 за т в четвертом квартале.

📌Аналогичный уголь по индексу Юг может подорожать с $81 до $82 за т к концу года.

В 2027–2028 гг, по прогнозу аналитиков, средняя стоимость российского энергетического угля калорийностью 5500 ккал на восточном направлении составит около $77 за т, угля 6000 ккал на 1 кг на северо-западном — $70 за т, этого же вида угля на южном – $78 за т.

💼Позиция угольных компаний: там не ответили на запросы журналистов “Коммерсантъ”.

❓Что с глобальными ценами: по мнению аналитиков, они останутся выше уровней начала года, а спрос в ключевых регионах будет устойчивым. Поддержку рынку также могут оказать погодные аномалии в Австралии и неопределенность с экспортной политикой Индонезии.

🌏Основные направления российского экспорта угля:

📍Китай;
📍Индия;
📍Южная Корея;
📍Турция.

💰Что с дисконтами: они остаются ключевым механизмом устойчивости российского угольного экспорта, но теперь скидки не столько снижают конкуренцию, сколько компенсируют резко возросшие затраты на фрахт и страхование, особенно на южном направлении.

💬Мнение экспертов:

Младший директор по корпоративным рейтингам агентства “Эксперт РА” Олег Емельченков считает, что после 2026 г. мировые цены на энергетический уголь перейдут к стабилизации с постепенным снижением, хотя краткосрочные всплески на фоне геополитики и дорогого газа еще возможны. Динамика котировок российского угля, вероятно, будет более слабой: цены сохранят корреляцию с глобальным рынком, но останутся под давлением дисконтов и дорогой логистики.

Партнер направления инвестиций и рынков капитала Kept Сергей Казачков считает, что мировые цены на энергетический уголь могут повышаться в случае устойчиво высокой стоимости газа из-за перебоев поставок на Ближнем Востоке, погодных аномалий, скачков спроса на электроэнергию в развивающихся странах, логистических и регуляторных сбоев у крупных экспортеров, таких как Австралия и Индонезия.

Эксперт по горно-металлургической отрасли Института экономики роста им. Столыпина Павел Гамов полагает, что, хотя рост неопределенности на газовых рынках обеспечивает поддержку цен на уголь сегодня, долгосрочно их динамика подвержена давлению структурных факторов энергетического перехода. По его словам, данные за март и апрель подтверждают ускорение тенденции, связанной с интеграцией ВИЭ, следовательно, геополитические риски, включая кризис в Иране, усиливают тенденцию на замещение угля.

@vneplanarus