Остаёмся зимовать: когда кончится криптозима?

На 31 марта 2026 года биткоин стоит около $67,218, это примерно на 46% ниже пика $125,245.57 от 5 октября 2025 года. В оборот снова вошло понятие “криптозима”, но она пока мягче прошлых циклов: прежние медвежьи рынки BTC обычно уходили в просадку глубже, а сам 4-летний цикл всё же сохраняется но уже стал менее резким из-за роста институционального спроса.

Главная точка, которую ждут все - это разворот. На него, как правило, указывают несколько ключевых событий.

1️⃣ Цикл халвинга. Последний халвинг был 20 апреля 2024 года, следующий ожидается в 2028 году. Но Fidelity и NYDIG (крупные американские финансовые компании внедряющие криптовалюты) пишут, что по мере взросления рынка эффект халвинга ослабевает, а рост становится более умеренным, чем раньше.

То есть одного халвинга уже недостаточно, чтобы «автоматом» закончить криптозиму.

2️⃣ Возврат крупных денег в фонды. Агентство Reuters фиксировало, что рекордные притоки в крипто-ETF сопровождали обновление исторического максимума BTC в октябре 2025 года, а Citigroup в марте 2026 снизил 12-месячную цель по биткоину до $112,000, прямо связав это с пробуксовкой криптозаконодательства в США и более слабыми регуляторными катализаторами для институционального спроса.

Пока подвижек в американском законодательстве не будет- не стоит ожидать и подъёма цены.

3️⃣ Ликвидность и ставки: Reuters пишет, что рынки в конце марта 2026 года уже убрали часть ожиданий по снижению ставок ФРС, а это плохой фон для риск-активов.

Пока рынок не увидит более мягкую денежную политику и возвращение ожиданий по снижению ставок, крипте будет сложно выйти в устойчивый рост.

4️⃣ Ну и главный для нас сигнал - это поведение майнеров. CoinShares (ведущая европейская инвестиционная компания, специализирующаяся на криптовалютах) пишет, что hashprice в начале марта 2026 года падал до $28–30 за петахеш в секунду в день, это пост-халвинговый минимум, а Glassnode (ведущая аналитическая платформа, специализирующаяся на сборе и предоставлении данных для рынка криптовалют) считает окончание капитуляции майнеров одним из признаков рыночного дна.

Для рынка это один из самых важных маркеров дна — когда экономика майнинга перестаёт ухудшаться, hashprice стабилизируется, а капитуляция майнеров заканчивается, это часто означает, что рынок начинает искать точку разворота.

🤔Но любой прогноз здесь нужно делить как минимум на 2: сценариев много, рынок волатилен, а риски — реальные.