🔻Что случилось на крипторынке. Разбор простыми словами.

Что случилось?
В пятницу рынок пережил крупнейшую суточную «чистку плеча» за всю историю: по оценкам CoinDesk и портфельного менеджера Bitwise, принудительные ликвидации превысили 19–20 млрд долларов.

Почему это произошло.
Искра, которая привела к «пожару», — заявление Дональда Трампа о 100% тарифах на китайский импорт. Но главная причина — не само заявление Трампа: оно лишь задало направление движению вниз. Рынок давно ждал роста и «сезона альткоинов». Было открыто много длинных позиций (ставка на рост), причём с кредитным плечом через разные инструменты. Когда цена пошла вниз, у плечевых позиций залог стал быстро таять, биржевые риск-модули начали закрывать их автоматически, что вызвало новые продажи и ещё большее снижение цены — каскад ликвидаций.

Как работают ликвидации, почему их запускает падение и откуда берётся «каскад».
Ликвидация — это принудительное закрытие позиции биржей, когда средств на счёте уже недостаточно, чтобы выдержать дальнейшее движение цены. Кредит даётся под залог ваших активов; если стоимость залога резко падает, его может не хватить для удержания позиции — сделку закрывают принудительно. Пример: вы открыли лонг на 10 000 долларов с плечом 10×, внеся залог 1 000 долларов. Движение цены против вас всего на 10% «съедает» весь залог (10% от 10 000 долларов). Биржа закрывает сделку (продаёт активы). Запускается автоматический каскад продаж и дополнительное давление на цену, что провоцирует новые ликвидации — «эффект домино».

Что происходило на биржах.
На американских регулируемых площадках требования к торговле с плечом и к обеспечению жёстче: просадки были, но «тени» короче. На биржах с меньшими регуляторными требованиями и более мягким риск-менеджментом многие токены падали на десятки процентов за минуты, а отдельные низколиквидные активы в моменте доходили почти до нуля.

Кто пострадал сильнее всего.
Больше всего — трейдеры с кредитным плечом и бессрочными фьючерсами, особенно те, кто держал в залоге волатильные токены и торговал на площадках с мягкими параметрами риск-контроля. Именно на таких рынках некоторые активы в моменте «опускались» почти до нулевых котировок, а масштабы потерь стали рекордными.

Выводы для инвесторов и коротко о моём портфеле.
1) Я не торгую с плечом.
2) Я не держу «криптомусор»: только фундаментальные монеты.
3) Мой криптопортфель на 80% — это BTC, ETH, BNB.
4) Доля крипты в моём общем портфеле — не более 7%. Даже если бы весь крипторынок упал в ноль, снижение капитала составило бы для меня только 7%.
5) Я не храню активы на биржах (в биржевом кошельке держу небольшой объём для быстрых операций; всё остальное — на аппаратном кошельке).
Эти правила отлично сработали при текущем падении и позволяют мне спать спокойно. Надеюсь, вы им следуете.